台積電效應，台灣對外併購創10年新高！產業併購「外熱內冷」 地緣政治風險成關鍵
文／張道宜
從台新金、新光金與中信金之間合併傳言風聲四起、國泰金控前副董事長蔡鎮宇併購京城銀與安泰銀的傳言，在5、6月股東會旺季，「併購」更是老闆們的必考題，連宏碁也在7月宣布啟動暌違10年併購計畫。併購儼然成為2024年台灣產業頭號關鍵字。
《財訊》雙週刊指出，不只是內行看門道，外行看熱鬧也不少。從谷歌觀察搜尋熱度的工具Google搜尋趨勢（Google Trend）可發現，台灣「併購」一詞的搜尋量在2024年5月來到近10年新高。
併購風潮！全球看好今年成長
從貝恩管顧（Bain & Company）所發布的《二○二四年上半年併購報告》顯示，上半年全球併購交易總額較去年同期成長21％。其中科技產業在交易總額上成長超過8成，金融業與能源業也分別有27.3％與26.5％的成長。另外電信、零售雖然併購規模較小，但交易總額成長幅度也將近5成。
另外在亞太地區，私募股權併購的動向也值得關注。根據倫敦證交所今年第二季全球投資銀行季報（Global Investment Banking Quarterly Review），亞太地區（不含日本）併購金額雖然在上半年同比下降23.68％，私募股權併購卻逆勢成長15.1％。例如位於香港的BPEA八號私募股權基金（BPEA Private Equity Fund VIII），就以30億美元收購美國資訊諮詢企業Perficient，位居上半年亞太地區（不含日本）金額第6大併購案。
雖然尚無台灣併購市場上半年統計，資誠會計師事務所的《二○二四台灣併購白皮書》針對產業機構的問卷顯示，55％受訪者認為併購交易價格將較去年成長，68％認為併購市場會比去年更熱絡。
從併購行為類別來看，《財訊》雙週刊分析，海外併購占大宗，在2024年第一季的台灣併購交易中占61％，勝過國內併購（32％）與外資併購台資企業（7％）。
《二○二四台灣併購白皮書》作者之一、普華國際財務顧問公司執行董事周容羽分析，上半年台灣對外併購的其中一項動能，與台積電赴日設廠的帶動效應有關。由於日本大量補助同時，也會要求半導體供應鏈在地化，「再加上日本匯率處在低點，確實促使半導體客戶選擇併購作法來布局日本。」
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