【基金講堂】投資比特幣ETF思考兩重點

美國第一支比特幣ETF－ProShares Bitcoin Strategy ETF（代號BITO），已在10月18日掛牌上市。掛牌第一天成交量9億美元，資產總值在2天內達10億美元，雙雙創下ETF業界新紀錄。

這似乎是一般投資人的福音，能透過ETF投資加密貨幣。問題是，比特幣ETF是值得考慮的標的嗎？這可以從兩方面進行分析，比特幣是否值得投資？透過ETF投入是否是個好方法？

首先是比特幣的投資價值。加密貨幣跟傳統投資標的很不同：股票與債券有現金配息，讓人可以估算價值；比特幣並沒有任何收益，基本上是大家說它值多少、它就值多少，無法計算「內在價值」。這對希望標的具根本價值的投資人來說，可能較難接受；但對認為只要有好表現就好、是否具備內在價值則無關緊要的投資人，比特幣會較合胃口。

再者，比特幣也受惠全球主要央行的寬鬆貨幣政策。大家手上有多餘的錢，資金來得容易，才容易接受新奇的投資選項。假如，你擔心日後的貨幣政策緊縮會對股市產生負面影響，比特幣恐怕也難倖免。

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