【台股研究報告】旺矽(6223)：5G、AI應用訂單暢旺，股價扶搖直上，投信大買!
圖/Shutterstovk
旺矽(6223)不受半導體景氣下滑影響，在IC設計開案量持續增溫下，今年營運持穩向上，帶動近期股價扶搖直上，昨(30)日投信大舉敲進2,755張，旺矽強漲超過9%，今日在收漲5.86%，動能十分強勁。一起看看旺矽的營運展望及未來成長動能吧~
文章架構
- 公司介紹：亞洲第一大探針卡廠
- 第三季營收創高，前三季獲利賺贏歷年全年
- 非消費性應用需求強勁，第四季營運續強
- 明年庫存調整完畢、微機電系統(MEMS)開始貢獻，中長期營運看俏
公司介紹：亞洲第一大探針卡廠
旺矽主要從事晶圓探針卡、光電半導體自動化設備之生產銷售業務，主要產品包括 懸臂式探針卡(CPC)、垂直式探針卡(VPC)、LED設備機台、先進半導體測試解決系統(AST)、高低溫測試系統(Thermal)等。
旺矽是亞洲第一大、全球第五大探針卡廠，同時也是台灣唯一同具挑揀和測試機台的主要廠商，在CPC與VPC市佔全球第一，而在先進式探針卡(Advanced probecards)市佔全球第5。此外，公司CPC在台灣CPC市佔率高達8成以上。旺矽在傳統LED磊晶段測試與分選設備具有高度市佔率，公司也持續開發Micro LED量產製程中所需的檢測設備。
資料來源：旺矽
第三季營收創高，前三季獲利賺贏歷年全年
旺矽今年營運逐季走高，第三季因產品組合轉佳、優勢匯率幫助下，營收創單季新高達19.4億元，季增3%、年增18%，主要來LED、先進半導體測試解決系統(AST)、高低溫測試系統(Thermal)等設備營收成長，第三季毛利率提升至46.5%，帶動稅後淨利達3.7億元，季增21%、年增106%，單季EPS 3.88元，同創單季新高；前三季累計EPS為10.34元，已賺贏歷年全年水準。
圖片來源：籌碼K線
非消費性應用需求強勁，第四季營運續強，預估全年EPS 12.56元
旺矽的垂直式探針卡(VPC)及新事業群(先進半導體測試解決系統AST+高低溫測試系統Thermal)主要終端應用偏重非消費性市場，如5G基地台、資料中心及AI領域，較不受景氣下滑的影響，將有效填補懸臂式探針卡(CPC)的缺口，預估第四季出貨量有望持平第三季。另外因垂直式探針卡(VPC)、新事業群的毛利率皆高於懸臂式探針卡(CPC)，產品組合持續優化使本業獲利仍有成長空間，市場預估旺矽今年EPS為12.56。
明年庫存調整完畢、微機電系統(MEMS)開始貢獻，中長期營運看俏
展望後市，市場預估半導體庫存約在明年第二季消化完畢，屆時懸臂式探針卡(CPC)出貨將回溫，加上晶圓廠在稼動率較低的時期，反而有助機台汰換的規劃，預估新事業群的開案量將維持。此外旺矽的高階探針卡微機電系統(MEMS)今年已小量出貨予國內IC設計公司，明年下半年將開始貢獻營收，主要應用於5G、車用領域，具高成長性，看好帶動旺矽本業獲利持續增長，市場預估旺矽明年EPS再成長至12.97元。
旺矽日前表示未來幾年不會有大規模的資本支出，股利配發率有望超越近兩年53~54%的水準，若以55%配發率計算，目前現金殖利率達5.4%，下檔具保護，且近期投信大幅買超，同樣提供股價支撐，投資人可偏多操作。
圖片來源：籌碼K線PC版
研究報告
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