台灣5月出口首破500億美元　分析師示警拉貨效應恐寅吃卯糧：軋空後割韭菜

台股10日上漲130.95點開高後，指數持續勁揚，最高上漲483.29點，漲至22273點，而電子權值股中，台積電、聯發科、鴻海、廣達、台達電均為走高，其中台積電一度上漲40元。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YT頻道表示，關稅休戰拉貨效應，導致盛夏提前，涼秋也提早到來，代表7至9月的出口數字會下來，變成涼秋提前來臨。

蔡明彰提到，回顧台股走勢，5月14日美中日內瓦達成協議，加權指數站上21000點，而現在美中倫敦協議也有可能達成，所以提前反應，站上22000點，台股從21000到22000點花了將近1個月的時間。他提到，台灣5月份出口首度站上500億美元，是單月的歷史新高，年營收增長率甚至高達38%，主要是因為美中達成協議，再加上各國休兵90天，客戶急著出貨。

蔡明彰指出，關稅休戰拉貨效應，導致盛夏提前、涼秋也提早到來，代表7至9月的出口數字會下來，變成涼秋提前來臨。他說明，本來出口3、4月有掉下來，而5月突然拉上去，假如沒有美國總統川普的90天休戰，5月出口會延續3、4月往下，股市也不會激情。他說明，5月份美國取代中國成為台灣第一大出口的市場，年增率高達87%，而因為中國到美國的關稅還有30%，所以中國也到東協、墨西哥洗產地，其年增率分別高達52%、169%，後面有可能「寅吃卯糧」，軋空後割韭菜。

針對美中倫敦協議，蔡明彰表示，談到第2天就代表一定有結果，美國透露願意為稀土放寬中國晶片管制，惟輝達H20晶片被排除，也讓費半指數大漲快2%，但輝達和台積電的ADR漲不到1%，因為輝達沒份，而台積電先進製程晶圓代工不可能開放，其中，漲的最多的是半導體材料英特格，車用半導體安森美也大漲，手機晶片高通同樣漲幅超前，對比跟高通一樣做手機晶片的聯發科，被投信在更換高股息的ETF的過程中剔除，賣壓沈重。

蔡明彰警惕，在達成協議之後，要注意航運業，最近航運股跌回來，但上一次美中日內瓦協議後萬海、陽明漲幅約20至40%，所以美中倫敦協議結束之後，航運3大巨頭值得注意。

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