川普丟出金融核彈! 房利美、房地美掀房貸市場海嘯 恐釀11兆美元房市震盪
Newtalk新聞
據 X 帳號 @AlexChe31659937 26日貼文表示，美國總統川普近日公開表示，房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac）現金流充沛，時機已成熟，應該結束長達 20 年的政府託管，重新推向資本市場。此一舉動，被部分市場人士形容為「金融核彈」，恐對美國乃至全球金融市場帶來深遠影響。
房利美與房地美作為美國房貸市場的兩大支柱，掌握全國約 70% 的抵押貸款，其發行的抵押貸款支持證券（MBS）被視為金融市場中的通用貨幣，深受全球投資者信賴。自 2008 年次貸危機爆發後，兩房遭美國政府接管，至今每年向美國財政部繳交數百億美元利潤。
川普主張將兩房私有化，藉由出售政府持股套現數千億美元，以支付到期的國債利息，緩解聯邦財政壓力。目前美國聯邦政府的利息支出已於 2025 年第一季達到 1.1 兆美元，占總稅收比重高達 35%。在美債價格下跌的同時，每下跌 1%，財政部需額外支付數千億美元利息，形成沉重財政負擔。
然而，市場專家警告，倘若兩房失去政府背書，其 MBS 信用評等勢必遭調降，將使握有大量 MBS 資產的銀行業面臨更大風險。目前美國銀行體系已因美債暴跌產生近5兆美元帳面虧損，若再遭遇 MBS 價格重挫，虧損恐從帳面轉為實質現金流出，衝擊金融穩定。
根據 2020 年制定的私有化方案，房利美與房地美必須累積至少 2,400 億美元資本金方能脫離政府託管，但截至目前，兩房僅擁有約 235 億美元資本，仍遠不及門檻。為籌措資金，兩房可能需要大規模發行新股，勢將稀釋現有股東權益，進一步壓低股價。
此外，兩房一旦私有化，市場對其發行的 MBS 將要求更高報酬率，勢必推升房貸利率，進而打亂美國房市現有秩序。目前美國 11 兆美元的房貸中，有一半由兩房擔保，其市場角色幾乎等同「房貸央行」。
儘管爭議不斷，川普仍積極主張「化資產為現金」，期望藉此緩解財政壓力、減輕政府負擔。
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