思想坦克》川普對等關稅雖暫緩 台半導體業在變局中仍有挑戰
2025年4月2日美國總統川普宣布將對各國全面課徵對等關稅，隔日更表示將對半導體產業課徵關稅，此舉無疑對全球半導體產業投下震撼彈，也預示著台灣半導體業將面臨前所未有的挑戰；儘管4月9日美國對等關稅急轉彎，宣布針對不對抗的國家延後90天實施，僅中國被排除在外，爾後12日美國政府最新公告已將包括智慧型手機、電腦和半導體在內的一系列關鍵科技產品，從其最近提出的「對等關稅」中豁免，不過隨後美國商務部長盧特尼克就表示這些電子產品很快就會被納入徵税範圍，並且跟對等關稅分開，況且美國政府針對半導體進口啟動「232條款」調查，2025年5月7日即會宣布對這些產品加徵關稅的情況；顯然長期的不穩定、難以預測的政策路線，依舊是國內外經濟難以承受的重量。
況且美國商務部長更直言，美方的戰略是提高國內工廠的生產能力，甚至要將半導體製造從台灣奪回，顯然我國半導體業的壓力主要不是在關稅上。顯然在全球半導體產業中佔據舉足輕重地位的台灣，其先進製程技術一直是美國亟欲掌握的目標，面對此情勢，台灣半導體產業該如何應對，成為各界關注的焦點。
川普可用手段不只關稅，恐不斷施壓台積電赴美投資
美國對等關稅暫緩實施90天的政策，加上市場也深怕美方最新對於主要電子產品的豁免恐是暫時性質，故預計短期間可望帶動全球科技供應鏈積極於2025年第二季進行備貨或加快出貨的速度，顯然再搭配第一季台系半導體業者亮眼的業績表現（如台積電2025年首季合併營收年增率為41.6%），2025年上半年台灣半導體業產值仍可處於高檔；不過下半年則將存有變數，畢竟各國後續的談判結果未知，對於全球經濟乃至於半導體業所面臨的終端應用市場需求將產生深遠的影響，訂單波動的程度恐加大，此則顯示我國本產業者在變局中依舊仍有挑戰。
更值得關注的是除了關稅手段，美國還可能採取其他措施，進一步對台灣半導體產業施壓，其中最受關注的議題包括美國政府可能促成台積電與Intel成立合資企業，以及推動聯電與Global Foundries合併等，所幸台積電已於2025年4月17日法說會中澄清目前並無跟任何公司洽談合資事宜。
但不可否認的是，美方恐怕是要借助更多台積電的力量來復興美國半導體製造業，特別是要擁有在地化完整的先進製程供應鏈，以避免兩岸之間若有產生任何地緣政治上的變數時，美國當地也不會遭受到斷鏈的危機，且美方更想收納台積電在先進製程的高度競爭優勢，此對於美國未來要站穩AI強權的地位更是扮演其中的關鍵，因而可預期川普總統將會不斷施壓台積電大規模投資美國，甚至縮短台美之間的先進製程生產之時間差。
避免踏入可能被操控的合資模糊地帶，才能規避風險
先前台積電救援Intel議題遲遲無法散去，外電一直報導台積電已向美國晶片大廠提議，共同組成合資企業，一同經營Intel的晶圓製造事業，由台積電負責Intel的晶圓代工部門營運，一度讓市場非常關心此事件後續的變化。畢竟台積電與Intel若合資，潛藏著對台積電競爭力造成衝擊的風險，這不僅可能導致技術外流，更如同協助競爭對手擺脫困境，反而將自身置於險境，同時Intel可能在短時間內成為瓜分台積電訂單的主要競爭者，這項合資事業對台積電而言顯然弊大於利。
所幸2025年4月中旬台積電董事長魏哲家在法說會上明確表示目前無此事件發生，其背後深意或也在此，避免在美國主導的國際與產業格局下，踏入可能被操控的合資模糊地帶，才能規避未來的不可預測風險，獨資經營反而更能掌握主導權。然而，美國政策隨時可能變化，特別是考量到川普政府可能仍希望美國本土擁有全球領先的半導體製造商，台積電宜謹慎應對，避免過度捲入Intel的經營，或許才是更穩妥的策略。
台灣半導體產業正處於充滿挑戰與變局的時代
除了台積電，美國也試圖透過其他手段，擴大其在成熟製程或特殊製程領域的影響力，其中一項可能的措施，便是推動聯電與Global Foundries的合併。在成熟製程領域，晶圓代工廠聯電與Global Foundries的市佔率相近，若兩者合併，其總市佔率有望提升至9.3%，一舉超越Samsung成為僅次於台積電的第二大晶圓代工廠。雖可鞏固兩家公司在成熟製程的領導地位，有助於對抗來自中國廠商日益增長的競爭壓力，但雙方核心業務均處於傳統晶圓代工，且市場高度衝跌，因而潛在的合併綜效有限，且對外也存在各國間管風險的審查，使得最終合併落實仍具有高度的不確定性。
不過由於Global Foundries是美國企業，這項潛在的合併也被視為美國強化本土成熟製程產能與技術，降低對台灣依賴的策略性舉措，美方也勢必將會爭取為購併方，畢竟Global Foundries也是該國少數的晶片製造商，美方也極力期望壯大其競爭力與市場規模。然而，相較於持續虧損的Global Foundries，聯電的營運狀況與獲利能力相對優異，其是否願意接受併購仍是未知數，且雙方在公司文化、管理風格及營運模式上的整合也可能面臨挑戰。也就是說聯電與Global Foundries的合併將對全球晶圓代工產業，特別是成熟製程領域產生結構性的影響，不僅改變市場競爭態勢，更牽動著地緣政治與供應鏈安全的考量。
整體而言，面對美國的強勢作為，台灣半導體產業正處於一個充滿挑戰與變局的時代。除了應對關稅帶來的衝擊，台灣業者還需謹慎應對美國政府可能提出的各種要求。代表在全球半導體產業競爭日趨激烈的背景下，台灣半導體產業必須保持警惕，靈活應變，才能在全球變局中站穩腳步，持續發展。