財報與財測亮眼，惟毛利率下跌，輝達週三盤後股價大幅震盪

【財訊快報／陳孟朔】科技七雄財報最後一棒--美國人工智慧(AI)晶片龍頭廠商輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)週三盤後公布，截至去年12月底止第四季，股東應占溢利報220.9億美元，年增79.7%；經調整後每股盈餘(EPS)報89美分，優於市場估的84美分；營收為393億美元，高過市場估的382.5億美元，年增78%，主要受惠於AI晶片強勁的增長。展望目前這一季(第一季)，輝達估營收約為430億美元，優於市場估的417.8億美元。反映AI晶片表現的數據中心營收去年第四季年比大增93%，達到356億美元，優於市場預期估的336.5億美元。但遊戲營收25億美元，明顯不及市場估的30.2億美元，主要由於Blackwell和ADA GPU供應有限，造成第四季遊戲營收下滑。
雖然財報和財測皆優於預期，但毛利率及經調整毛利率皆下跌，第四季毛利率由前一季由74.6%跌至73%，經調整毛利率由前一季由75%跌至73.5%。
輝達表示，Blackwell晶片收入110億美元；執行長黃仁勳指出，Blackwell的需求令人驚嘆。財務長Colette Kress則提到，大型雲服務商引領著Blackwell的銷售，占數據中心收入的50%。
在DeepSeek使用平價算力的情況下，輝達仍給出新一季展望，預計營收為430億美元，年升65%，季升9%，毛利率及經調整毛利率進一步跌至70.6%及71%。
Kress指出，新型語言模型的深度思考，需要原來的100倍的算力。
其中，反映AI晶片業務的數據中心收入356億美元，年比大升93%，季升16%，並將擔任美國5000億美元星門(Stargate)計劃的關鍵技術合作夥伴。輝達表示，全年500大最強力的超級電腦系統，有75%是使用輝達技術。去年第四季Blackwell營收為110億美元。
輝達數據中心業務報告Blackwell的銷售額，以及上一代Hopper AI晶片的銷售額，該業務目前占公司總銷售額的91%，高於一年前的83%和2023年同期的60%。總的來說，數據中心的收入在過去兩年中增長大約10倍。去年第四季數據中心營收為356億美元，年增93%。這也超過StreetAccount 336.5億美元的預期。
遊戲業務(包括用於玩3D遊戲的GPU)的銷售額為25億美元，不及StreetAccount預期的30.4億美元。輝達的顯卡銷售實年比出現衰退11%。該公司在第一季面向消費者的新顯卡，這些顯卡與公司的人工智慧晶片共用相同的Blackwell架構。
輝達增長類別之一是銷售汽車和機器人晶片的業務。輝達週三表示，第四季汽車銷售額為5.7億美元，只占公司人工智慧業務的一小部分，但年比大增103%。
財報公布後，輝達盤後股價呈現巨幅震動，一度急彈4%，高見136.6美元，也倒吐5%低見131.28美元，最新報價為131.08美元，小跌0.15%。該股週三常態交易日急彈3.67%，為四個交易日首紅，成了道瓊成份股最大贏家，開春以來跌幅縮小至2.24%。

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