能源︱印尼B40政策1/1跳票，全球棕櫚油供應鏈陷入混亂

2025年1月3日(優分析產業數據中心)

印尼原本計畫在2025年1月1日開始實施B40生物柴油政策，把柴油裡棕櫚油的混合比例從現在的35%提升到40%。但政策因技術法規和分配細則尚未出爐而推遲，市場陷入不安，價格波動明顯。政府雖為企業提供了1.5個月的過渡期，但相關細節仍不明確，讓全球棕櫚油供應鏈出現動盪。

政策背景與目的

印尼是全球最大的棕櫚油生產國，政府推出這項政策有三個主要目的：第一是減少進口燃料，靠自己就能滿足更多需求；第二是增加國內對棕櫚油的需求，讓價格穩定，幫助生產商和農戶；第三是降低碳排放，讓能源使用更環保。這項政策被視為能源轉型的重要一步。

消息一出，市場都預期印尼棕櫚油的需求會大增，出口量自然會減少，導致全球棕櫚油供應收緊。其他國家就會轉向第二大棕櫚油生產國馬來西亞購買，需求一轉移，馬來西亞棕櫚油價格在2024年漲了近20%。

為什麼政策延遲？

但政策未如期實施，主要有以下幾個原因：

⚠️基礎設施準備不足：印尼最大的燃油零售商Pertamina說，他們只有部分設施準備好可以處理B40燃料，還有不少混合和儲存設備需要升級改造。這些工程需要時間，短期內無法全部完成。就算設備搞定了，還需要一段過渡期才能真正開始銷售。

⚠️法規和合同延遲：生物柴油生產商無法與燃料零售商簽訂供應合同，因為政府還沒發布正式的分配命令。能源部表示，分配命令正在審核的最後階段，但具體發布時間尚未確定。交易商也在等待分配給零售商的生物柴油數量，但這些關鍵資訊遲遲未出，讓供應鏈陷入停滯，市場不確定性進一步加劇。

⚠️補貼資金缺口：棕櫚油價格比原油貴很多，差價高達每噸400美元左右。政府需要補貼這些差價，但目前的資金遠遠不夠。2025年估計需要47兆印尼盾（約29.3億美元）的補貼，但出口徵費的收入只有21兆印尼盾，資金缺口巨大。而且，補貼可能只針對非工業用途的B40燃料，但這部分需求只占全國需求的一半左右，讓政策的實施範圍受到限制，效果可能會打折扣。

延遲帶來了什麼影響？

政策延遲讓市場變得很不安穩，交易商都在觀望，價格也變得難以預測。1月2日，馬來西亞棕櫚油期貨價格下跌2.5%，其他植物油市場也受到牽連，比如大豆油和菜籽油的價格也在波動。

國際市場現在對印尼政策的落實抱有疑慮，擔心可能需要更長的時間來慢慢推行。儘管政府重申2025年的分配目標為15.6百萬千升（約4.12億加侖），但法規、設備升級和資金問題仍是政策落實的主要挑戰。如果這些問題無法順利解決，B40政策可能會繼續推遲。

不過，這項政策如果真的成功實施，對印尼的能源轉型和棕櫚油產業會有很大幫助，同時也會影響全球棕櫚油市場的供應和價格走勢。這項政策的未來進展，無疑會是接下來市場關注的焦點。

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