Salesforce財測疲弱股價回檔，AI代理概念股中最便宜的選擇？

• Salesforce預估本益比27倍，相較之下，Snowflake(SNOW-US)為162.52倍，ServiceNow (NOW-US)則為55.23倍。

• 但是，公司表示AI代理的軟體目前還屬於讓客戶試用的階段，要等到2027財年貢獻才會顯著。

2025年2月27日 (優分析產業數據中心) - Salesforce (CRM-US) 股價週四盤前下跌超過3%，因其年度營收與利潤預測疲弱，引發市場對該公司龐大人工智慧(AI)投資何時能帶來實質回報的疑問。

Salesforce執行長馬克·貝尼奧夫 (Marc Benioff) 近年來積極推動公司轉型，不再僅侷限於傳統雲端運算，而是朝向數據驅動的機器學習與生成式AI發展，以期把握快速變化的科技趨勢。

然而，公司疲弱的年度財測令人擔憂其AI代理平台Agentforce的變現速度，特別是在企業客戶支出放緩，導致業務雲與訂閱收入成長趨緩的情況下。

「不幸的是，Salesforce當前對Agentforce的聚焦，似乎是以犧牲其他業務的成長為代價，而整體業務仍在放緩，」D.A. Davidson董事總經理吉爾·盧里亞 (Gil Luria) 表示。「由於Agentforce可能至少要一年或兩年後才會成為重大收入來源，這意味著Salesforce今年的成長將進一步放緩。」

即將卸任的財務長艾米·韋弗 (Amy Weaver) 週三表示，Agentforce目前仍處於早期採用階段，公司現階段專注於推廣該軟體給客戶，但預計要到2027財年才能看到「具體的貢獻」。

Canaccord Genuity分析師指出，管理層明確表示，今年訂閱收入的成長將受惠於Data Cloud，同時也會受到Agentforce的部分貢獻影響，「但市場顯然對此的預期過高。」

投資人近來密切關注包括Microsoft (MSFT-US)與Meta (META-US)在內的大型科技公司，希望它們能夠證明對AI的巨額投資能帶來實質回報。

Salesforce的Data Cloud業務仍是公司的一大亮點，該業務不僅是AI代理技術的基礎，更在過去一年內實現120%年增率的年經常性收入成長，分析師認為這可能為未來成長加速奠定基礎。

目前，Salesforce的12個月預估本益比為27.07倍，相較之下，Snowflake(SNOW-US)為162.52倍，ServiceNow (NOW-US)則為55.23倍。