【達人理財】自創五線譜投資術　大學教授抓對買賣點賺2成

**從台北南漂教書的高雄科技大學教授薛兆亨，靠著一套「樂活五線譜」投資術，不用天天盯盤，只要看緊5條線，就能抓住相對低點買進、相對高點賣出，每次交易賺進2成，過著樂活人生。

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別人是北漂青年，高雄科技大學資管系助理教授薛兆亨卻是南漂中年，22年來，他每星期舟車勞頓，從台北到高雄授課，回顧這段心路歷程，他打趣說：「早期要搭6小時客運，後來高鐵通車，雖然比較省時間，但光高鐵票就已花掉上百萬元。」

自創二工具　進出有依據

其實，薛兆亨在四十多歲靠投資已財富自由，方法是他和友人自創的「樂活五線譜」投資術，每次出手都能賺2到4成。「五線譜最大好處是讓你在相對低點買進，提高勝率。」

5年級前段班、投入股市30年的薛兆亨，經歷過13個股市循環，可說是見證了台股發展史，看股市樓起又樓塌，讓他體悟到投資要賺錢，關鍵只有一個：抓對買賣點。

「股市有循環波動的特性，通常7至8年1個大循環，3至4年1個小循環。」薛兆亨進一步解釋，所謂「五線譜」是取半個循環，即3.5年的股價畫出趨勢線，再以加減1與2個標準差（指一組數值自平均值分散開來的程度），在趨勢線上下各畫出兩條平行線，代表相對高點及低點，策略是在相對低點時買進，相對高點時賣出。

「剛開始，碰到訊號怎麼買怎麼賺，泰國也賺、印度也賺，大家以為找到聖杯了。」薛兆亨回憶說，2015年出現「賣太早」的狀況，中國股市從2千多點一直漲到3千多點時，五線譜出現賣出訊號，結果陸股後來漲逾5,000點，讓人扼腕。有一次，俄羅斯ETF（ERUS）跌到15元時，五線譜出現買進訊號，結果它一路跌到9.7元，雖然後來反彈回來仍賺錢，但「買太早」卻讓人很煎熬。

為了解決買太早、賣太早的問題，薛兆亨除了用五線譜研判之外，又加上「樂活通道」輔助，也就是由20週線上下2個標準差構成的「樂活通道」，進一步研判多空力道的強弱。

薛兆亨解釋，當五線譜出現買進訊號，但股價跌到樂活通道正常區間下沿，表示它可能會繼續崩下去，這時先不要接掉下來的刀子，等到它反彈回到樂活通道正常區間再買進。

同樣的，當五線譜出現賣出訊號，但股價已超出樂活通道正常區間上沿，表示還會飆漲，則可等它從上沿回到正常區間再找賣點，就有機會守住大波段行情獲利。

懶人理財法　賺波段獲利

「這套方法適合沒時間盯盤的投資人，而且穩定度高。」追隨薛兆亨部落格多年的上班族馬克杯表示，去年9月巴西指數跌至負2個標準差，他依訊號買進巴西ETF，短短1個月獲利15％。

投資不必單戀一枝花，薛兆亨說，「樂活五線譜可以用在個股、共同基金、ETF、高收益債、REITs，甚至商品原物料操作。」他指出，2年前全球大多頭，僅1、2個市場出現買進訊號，現在已有44個市場如美國、中國、香港、日本等出現訊號，可投資的選擇變多。

「重點是要有耐心和紀律，等到相對低點再買。」4年來，跟著樂活五線譜做投資的Jimmy指出，去年全球多數股市震盪走低，許多投資人白忙一場，他根據訊號危機入市投資印度和巴西ETF，獲得不錯的報酬。

不過，薛兆亨提醒說，使用樂活五線譜有一個先決條件，就是須確定它會「均值回歸」，也就是當股價超跌或超漲以後，最終將會回歸到反映基本面的長期趨勢線上。「通常基金或ETF，標的分散、定期汰弱存強，基本上都符合均值回歸的標準，但個股不見得會有均值回歸，像樂陞、復興航空等，跌深後還可能變壁紙。」

海嘯時踩雷　認賠七位數

「利用樂活五線譜投資，最好先挑選自己熟悉的市場，個股則要搭配其他基本面觀察。」薛兆亨建議，挑選個股的條件是體質良好、長期經營能力強，或是景氣循環明顯的大型龍頭公司，例如台塑、台積電等，「唯有優質公司才會從股價谷底拉回平均值，甚至創新高。」

根據「樂活五線譜」，薛兆亨多次買賣0050ETF（台灣50），報酬率達2至3成；2014年上證指數2千多點買進陸股基金，1年後賣出、獲利超過6成。個股方面，他曾操作信邦、耕興等，獲利也達3成以上。

樂活五線譜投資術--以0050為例

操作方法：

2016年1月，0050股價跌到五線譜負1～2個標準差的位置（A點），同時，股價跌到樂活通道正常區間下沿、並反彈回到正常區間時（B點），表示相對低點出現，薛兆亨以約57元買進。

同年10月，五線譜出現賣出訊號，0050股價漲到正1個標準差的相對高點（C點），同時，股價超過樂活通道正常區間上沿之後、回到正常區間（D點），薛兆亨以逾70元出脫，報酬率超過22%。

TIPS：樂活五線譜這樣查

網址：http://invest.wessiorfinance.com/notation.html

進入網頁，輸入股票名稱或代號，就可以畫出各種投資標的「五線譜」與「樂活通道」。

雖然利用這套方法在各項投資工具上穩定獲利，但薛兆亨早期投資也不是一帆風順。大學畢業就踏入股市的他回憶：「當時台股約600點，因家人有台泥股票，所以很早就接觸股市。」第一次震撼教育是1990年台股從12,682點崩跌時，所幸當時收入不高、投入資本不多，受傷不重。

「真正有較多資金投資，是到2000年以後。」當時薛兆亨離開會計師事務所，開始在大學教書，有較多時間研究股票，也累積更多財富。直到金融海嘯前夕，他碰上第2次震撼教育。

2007年第四季，薛兆亨看到工具機大廠亞崴財報亮眼，月營收成長、季盈餘頻創新高，於是當股價從90元拉回到70元以下，開始買進。沒想到，全球金融海嘯讓亞崴狂掉訂單，他被套在高檔，認賠7位數出場。

留六成現金　耐心等低點

經過此次投資失利，薛兆亨開始重視資金配置。如今，距離金融海嘯逾10年，股市從高點下跌，震盪幅度比以往劇烈，薛兆亨直言，他目前手上保留6成現金，但大約瞄準40個標的，每個星期跑一次五線譜，耐心等待相對低點。「到現在這個位置，最怕是滿手股票的沒錢買，滿手現金的不敢買，所以關鍵在資金配置。」

「但投資其實不需要貪心，以台股或美股為例，每年上漲幅度達8.5％至11％，如果市場沒有大震盪，賺這些錢就很好了，不要一直想說賺50％、60％或1倍。」奉行樂活投資的他，把投資收益的10％捐作公益，平日生活簡單，除了教書之外，寫寫財經文章，分享投資心得，寫累了就繞著操場快走，過著令人稱羨的樂活人生。

薛兆亨投資小檔案

• 出生：五年級前段班
• 現職：高雄科技大學資訊管理系助理教授
• 學歷：國立政治大學會計學研究所博士班研究、東吳大學管理學研究所碩士
• 經歷：中小企業聯合輔導中心副科長、資誠會計師事務所查帳員
• 著作：《財報教授教你最高賺錢力》《五線譜投資術》等
• 操作心法：以3.5年股價為趨勢線的基礎，在負1～2個標準差的相對低點買進，在正1～2個標準差的相對高點賣出，賺取波段財

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