【盤勢焦點】輝達B200供不應求，「這18檔」供應鏈訂單吃補？
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B200供不應求、輝達上調目標價至190美元
B200（GB200）供不應求現象擴大
輝達 AI GPU「B200」雖然持續擴產，但依據 Wedbush 的亞洲供應鏈調查，即便輝達正在加速生產，B200依然長期處於缺貨狀態。B200 是一個獨立的GPU 晶片，而GB200 則是由一個Grace CPU 和兩個B200 GPU 構成的超級晶片。輝達NVIDIA 優先把GB200晶片分配給超級電腦業者、雲端基礎建設商與主權資料中心，使的相關類股營收獲利強（如戴爾、技嘉、緯創）花旗證券調升輝達目標價至190美元
花旗分析師 Atif Malik 指出，AI 晶片市場規模預估將從 5,000 億美元上修至 5,630 億美元，並看好輝達 GB200、GB300 所支撐的高毛利結構，將輝達目標價從 180 美元上修至 190 美元。並預估 AI 伺服器的需求將貫穿未來 3–5 年。供應鏈同步受惠，台系廠商需求爆量
不僅輝達受益，連帶包括伺服器代工、主機板、散熱、PCB、機構件、記憶體等台系供應鏈皆同步爆量。部分高階零組件如 HBM、AI GPU 專用電源、機構組件供給緊張，成為中長線產業焦點。
B200／GB200 相關台股供應鏈一覽
- 伺服器整機組裝：緯創(3231)、技嘉(2376)、廣達(2382)
- 散熱模組：奇鋐(3017)、雙鴻(3324)
- 機構件：建準(2421)、迎廣(6117)
- PCB板：聯茂(6213)、健鼎(3044)、欣興(3037)
- 電源管理：台達電(2308)、光寶科(2301)
- 網通／高速連接：晶技(3042)、凡甲(3526)、信驊(5274)
- DRAM／記憶體：南亞科(2408)、威剛(3260)
- 測試與驗證：京元電（2449）、閎康(3587)
GB200 相關個股一：聯茂(6213)
- AI伺服器滲透率提高，推升高階CCL需求
- 聯茂(6213)呈現出短線與長線都盤整的現象，專注在長周期季線及W底型態
- 主力買、法人買、大戶增、籌碼集中，買超第一台灣摩根士丹利波段買
基本面：
AI伺服器滲透率提高，推升高階CCL需求。B200 / GB200 採用高速互連設計（如 NVLink、InfiniBand），需搭配低損耗、高頻板材才能支援 AI 模型高速資料傳輸。聯茂（6213）提供的 R-5775/R-5785/R-5795 系列，為高速材料市場主力產品，供應技嘉、廣達等主機板廠。並且AI伺服器滲透率從 2023 年 10% 擴大到 2025 年預估 30～40%，直接帶動聯茂（6213）高毛利產品出貨提升
技術面：
從技術線型來觀察，聯茂（6213）的日Ｋ線短線上呈現盤整震盪的格局，股價從底部55.9元上漲至今，近期可以注意到布林通道開始橫移，均線開始橫向發展，這也代表短線上股價較高機率出現區間盤整的格局。
再看到月Ｋ線觀察長周期，可以注意到聯茂（6213）目前股價仍位於相對低檔盤整。從之前的線型來看，股價遲遲站不上黃線（60MA），只要一旦反彈碰到季線就會被壓回，算是聯茂（6213）長周期的關鍵壓力區。因此目前股價位於低檔盤整，且即將要有Ｗ底形成，是否能夠站上季線且出現Ｗ底底部型態，就成為了關鍵。
從技術面來看，聯茂（6213）呈現出短線與長線都盤整的現象，不過這一波搭上了AI的列車是否能夠持續向上突破，站上季線且形成Ｗ底型態，後續就持續觀察下去。
籌碼面：
打開「籌碼Ｋ線」，選擇聯茂（6213）來觀察個股的籌碼狀況，主力買超，且買賣家數差為負數，代表著籌碼集中。再看到法人動向，外資與投信都是買超，這表示法人在短線上皆都看好聯茂（6213）的後市股價表現。並且大戶持股比率：大戶增持、散戶減持。也說明了大戶也站在買方的這一邊。
再看到細部籌碼，我們切換至「籌碼日報」，根據近60日的數據統計，主力動向近一季為小買，且買超的前三名主力皆為外資分點－「台灣摩根士丹利、美商高盛、美林」，分別買超了9,961、9,088、7,706張聯茂（6213）。再進一步觀察台灣摩根士丹利的進出動向，可以注意到從底部此主力就開始積極買超，截至目前為止仍站在買方居多。
這些種種籌碼指標都顯示出不管是主力、法人（外資、投信）、大戶都站在買超，代表著市場上集體偏向看好聯茂（6213）的後市股價表現。
後續持續關注在B200、GB200對於聯茂（6213）基本面的利多影響，並且技術面是否可望突破長周期的季線，再加上更多的籌碼主力進駐，進而一起向上推升股價。
B200／GB200 相關個股二：奇鋐(3017)
- AI GPU 散熱需求暴增，奇鋐(3017)提供伺服器用高階氣冷／液冷模組
- 技術面：奇鋐（3017）呈現出「短多長多」的現象
- 主力買、法人買、大戶增、籌碼集中，買超第一台灣摩根士丹利波段買
基本面
GB200 系統（含 Grace CPU + 兩顆 B200）整體功耗可能高達 1,000W 以上，對應需搭配大型散熱模組（均熱板＋熱管＋水冷方案）。奇鋐（3017）提供伺服器用高階氣冷／液冷模組，是 NVIDIA 供應鏈之一。奇鋐（3017）營收結構 AI佔比逐步擴大，推升毛利率至 30%以上區間。
技術面
從技術線型來觀察，奇鋐（3017）的日Ｋ線短線上走強勢格局，且均線多頭排列，股價從底部392.5元上漲至今，股價已經上漲超過一倍。這也代表奇鋐（3017）短線上相當強勢。
再看到月Ｋ線觀察長周期，可以注意到奇鋐（3017）目前股價位於高檔盤整。在去年出現的817元的歷史高點，目前股價也接近了。後續持續觀察，奇鋐（3017）只要一旦突破創下歷史新高，有望開啟下一段的多頭漲勢，因為這就表示上方沒有任何的壓力。
從技術面來看，奇鋐（3017）呈現出「短多長多」的現象，這一波 B200 持續供不應求，輝達再度被調高目標價，多頭列車是否能夠持續向上突破，後續就持續觀察下去。
籌碼面
打開「籌碼Ｋ線」，選擇奇鋐（3017）來觀察個股的籌碼狀況，主力買超，且買賣家數差為負數，代表著籌碼集中。再看到法人動向，外資與投信都是買超，這表示法人在短線上皆都看好奇鋐（3017）的後市股價表現。並且大戶持股比率：大戶增持、散戶減持。也說明了大戶也站在買方的這一邊。
再看到細部籌碼，我們切換至「籌碼日報」，根據近60日的數據統計，主力動向近一季為小買，且買超的前三名主力皆為外資分點－「台灣摩根士丹利、美林、摩根大通」，分別買超13,317、7,214、7,123 張 奇鋐（3017）。再進一步觀察台灣摩根士丹利的進出動向，可以注意到從底部此主力就開始積極買超，截至目前為止仍站在買方居多。
這些種種籌碼指標都顯示出不管是主力、法人（外資、投信）、大戶都站在買超，代表著市場上集體偏向看好奇鋐（3017）的後市股價表現。
後續持續關注在B200、GB200對於奇鋐（3017）基本面的利多影響，再加上更多的籌碼主力進駐，進而一起向上推升股價，創下歷史新高。
每日籌碼日報，掌握關鍵動向
總結
輝達 AI GPU B200依然長期處於缺貨狀態。並且外資調升目標價至 190 美元，這代表著整體 AI 供應鏈的中長期成長趨勢已愈發明確，多檔相關概念股都呈現出多頭格局，且籌碼都相當集中（如聯茂、奇鋐。）後續持續關注輝達財報，是否持續高成長性，進而帶動台股的相關供應鏈。
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