Levi's上調財測 股價盤後飆6.8% 大舉轉向孟加拉、柬埔寨及印尼等國採購

Levi Strauss & Co.(LEVI-US)盤後公布2025財年第2季（截至6月1日）業績表現優於市場預期，並上調全年營收及利潤預測。公司指出，歐洲市場對牛仔褲的穩定需求，成功抵銷美國川普政府對進口商品加徵關稅帶來的壓力。

根據財報，Levi Strauss第2季營收達14.5億美元，優於分析師預估的13.7億美元。調整後每股盈餘為0.22美元，同樣高於市場預期的0.13美元。消息公布後，該公司股價在盤後交易中大漲約6.8%。

Levi Strauss財務長兼成長長Harmit Singh表示，公司為了應對關稅和強勁的需求，截至第2季底，庫存增加了15%。Singh指出：「我們認為目前庫存狀況健康，較去年和兩年前都顯著改善。」此外，公司已經在美國市場備妥約60%的下半年所需庫存，涵蓋Amazon Prime Day、返校季及年底假期銷售旺季。

為了應對川普政府對中國與越南等國的不確定貿易政策，Levi持續多元化供應鏈，減少對中國的依賴。公司目前約1%的美國進口來自中國，中高個位數比例來自越南，並大舉轉向孟加拉、柬埔寨及印尼等國採購。

Levi's的同業公司包含：VF Corporation（旗下擁有Lee、Wrangler）、Kontoor Brands、PVH Corp（經營Calvin Klein、Tommy Hilfiger）、GAP Inc.（擁有Old Navy、Banana Republic）等國際服飾巨頭。

Singh指出，公司正積極調整產品組合，移除銷售表現不佳的商品，並引入更具流行趨勢的新款式，如洋裝、裙裝和寬褲，協助提升庫存效率和產品吸引力。「我們正全面檢視產品組合的生產力，以確保能迎合消費者偏好，」他補充說。

在歐洲市場，Levi第2季淨營收年增率達14%，對比去年同期的2%下滑，顯示當地需求強勁。同時，公司直營通路營收年增率為11%，較去年同期的8%成長有所提升。

展望未來，Levi預計2025財年營收將年增1%至2%，相較先前預測的1%至2%年減有所調升。全年調整後每股盈餘預估上修至1.25至1.30美元，高於先前預測的1.20至1.25美元。該預測已將美國對中國進口商品加徵30%關稅及對其他國家商品加徵10%關稅的影響納入考量，但假設宏觀經濟環境不會顯著惡化，例如消費疲軟、供應鏈進一步受阻或關稅進一步提高。

不過，Levi預期全年毛利率將擴張80個基點，略低於先前預估的100個基點，主要因為即使採取因應措施，關稅仍對毛利率產生20個基點的負面影響。