《全球金屬》全球最大銅消費國踩煞車，價格怎麼還沒大跌？

2025年5月27日(優分析產業數據中心)

倫敦金屬交易所（LME）主要金屬價格普遍小幅下滑。受到中國需求疲軟影響，銅價等工業金屬承壓下行，惟美元走軟對價格形成部分支撐，跌幅相對受限。

銅價略跌，市場進入淡季觀望期

截至5月27日倫敦時間上午04:02（台灣時間12:02），LME三個月期銅報每公噸9,580.5美元，微跌0.31%。中國作為全球最大銅消費國，其終端需求近期出現放緩跡象。根據中國光大期貨分析，下游客戶採購態度轉趨保守，太陽能發電、線纜等領域訂單減少，整體銅需求增速下滑。

儘管如此，銀河期貨指出，近期中美雙方達成暫緩90天互徵關稅協議，或對短期內的需求形成支撐作用，但後續政策走向仍充滿不確定性。

美元疲軟與供應中斷牽動價格走勢

近期美元指數連續第三個交易日走低，今日再跌0.1%，使以美元計價的金屬對非美元貨幣持有者更具吸引力，為市場價格提供一定支撐。美元走弱成為抵消中國需求疲軟的一項關鍵緩衝力。

另一方面，金屬供應面亦出現變數。非洲最大銅生產國──剛果民主共和國（DRC），日前發生地震，導致Ivanhoe Mines旗下的大型銅礦場暫停地下作業，公司也因此撤回本年度產量預測，為全球銅供應前景增添不確定性。