PC｜惠普(HP)下修獲利預測：關稅與通膨壓力衝擊PC市場需求，股價盤後重挫14%！

2025年5月29日(優分析產業數據中心)

惠普HP Inc.(HPQ-US) 週三下修今年的獲利預測，因為他們認為個人電腦（PC）市場的成長正在趨緩，加上全球經濟不穩定，導致股價在盤後交易中大跌 14%。

關稅和通膨讓成本大增？

根據研究公司 IDC 上個月的數據，美國可能對進口產品加徵關稅，再加上通膨帶來的壓力，會讓接下來幾季的 PC 需求進一步下降。這樣的經濟環境讓 HP 首當其衝，成為面臨挑戰的代表性企業之一。

HP 財務長 Karen Parkhill 表示：「最大的成本壓力來自個人系統部門（主要是桌機和筆電），因為除了要付關稅，還得投入更多資源來因應這些關稅帶來的影響。」

為了避開中國製造品被課高關稅，該公司已經加強在越南、泰國、印度、墨西哥和美國的生產，預計到 6 月底，幾乎所有在北美販售的產品都會在中國以外的地方製造。預計到第四季，會有辦法把這些增加的成本抵消掉。

獲利預期比原本少

HP 現在預估 2025 財年的調整後每股盈餘（EPS）為 3.00-3.30 美元，低於之前預測的 3.45-3.75 美元。市場原本預期是 3.49 美元，這代表公司表現會比大家想像的差一些。

HP 執行長 Enrique Lores 表示：「第二季受到關稅成本比預期還高的影響，公司沒辦法完全吸收這些額外支出。」

第二季財報表現及展望

📌 第二季（截至 4 月 30 日）營收為 132.2 億美元，高於市場預期的 131.4 億美元。

📌 調整後每股盈餘為 71 美分，低於市場預期的 80 美分。

📌 個人系統部門的銷售年增 7%，但印表機部門的銷售則年減 4%。

📌 HP 預測第三季的調整後每股盈餘為 68-80 美分，低於市場預期的 90 美分。