主動式ETF再＋1！安聯00984A聚焦「超額報酬、高息」雙收、選股具3大亮點
Newtalk新聞
今年是台股「主動式ETF元年」，多年來以主動基金、政府委外帶操為本的安聯投信，今（27）日也正式宣布進軍這塊市場。
據投信投顧公會截至今年四月底統計，國內ETF市場規模達 6兆台幣之上；而今年來已有多檔主動式台股ETF陸續掛牌。除了給予投資人在資產配置上的新選擇，也使原先由絕大多數國內投信為主的市場，增加了外資品牌競爭、改寫台股ETF的發展面貌。
安聯環球投資執行長 Tobias Pross 認為，安聯在台灣深耕 35年，而台灣對於集團在亞太的發展至關重要，未來也將持續依客戶需求推出創新產品，並盼透過長期表現和風險管理，贏得台灣投資人和合作夥伴的信任。
俠主動操盤實力 開拓國內ETF市場
近年來，台灣經濟表現亮眼，推動近幾年台股表現，讓台股成為內外資持續關注的主要市場之一。據投信投顧公會統計，去年台股共同基金規模創下歷史新高的 5,875億元，去年全年增加了 954億元，彰顯主動式的台股基金仍受投資人青睞。
選擇以台灣作為全球首度跨入主動式ETF的市場，安聯投信總經理陳彥婷表示，此舉為顧及更多台灣投資人需求，並將原先的主動式投資的業務版圖，藉由主動式ETF來持續開拓、補足現有主動基金的產品線，也因應政府政策上朝「亞洲資產管理中心」的方向邁進；而此計畫也獲得母集團的認可。
國內首檔 「超額報酬＋高息」雙收
目前，國內市場已有 3檔主動式台股ETF掛牌，分別為主動野村臺灣優選（00980A）、主動統一台股增長（00981A）、及主動群益台灣強棒（00982A），另外正在募集中的，為以海外科技股為投資主軸的主動中信ARK創新（00983A）；而「安聯台灣高息成長ETF」（00984A）有別於其他 4檔屬於一檔以主動策略為核心，幫助投資人尋求台股資本利得與股利雙收機會的創新ETF。
「過往的台股高股息ETF，多半為追蹤指數的被動式ETF；但可能不見得有相對應的『Alpha』（超額報酬）。」安聯投信投資長張惟閔表示，未來投資組合風格不再只以股息為主，而是以股息打底、成長加值的新策略，藉由主動式高息ETF每個月積極、靈活地持股調整頻率與產業組成，既可掌握股息、也可應對市場的波動帶來超額報酬。
這檔台股主動式ETF選股有何特色？
既然是一檔以「高股息」為主訴求的主動式台股ETF，00984A 在選股上擁有以下幾個特性：
1. 高息股佔投組 60%、成長股佔 40%。此外，雖是靈活地調整投資組合，不過每年五月、11月仍會篩選出可望配出高息的投資組合，這是一種因應「公司每年股東會召開」、與「公布前三季財報及未來展望」時間來調整投組的節奏。這在現今許多被動式高息ETF中，不算罕見的策略。
2. 持股分散，成分股數達 100～180檔。這有別於其他台股高息ETF成分股僅 30～50檔數量，持股相對分散。據瞭解，這檔ETF目前擬定的最大成持僅約佔 4%、前十大佔比僅 3、4成。並目前電子股約佔逾 62%、非電子股佔 35%。
3. 權值股、大型股佔投組比重不高。這檔ETF在選股上質、量化兼備，初步篩選為「市值達 100億元以上的上市櫃公司」，可鎖定許多大、中、小型企業。且藉由鎖定高息股、投資組合研究、公司基本面動能、技術價格動能、價值低波動等 5項策略，來選出兼具「高股息低波動」的組合。
安聯台灣高息成長主動式ETF經理人施政廷指出，目前加權指數之現金殖利率約在 3.5%，在未來可能面臨更加波動下，單純追蹤「被動式高息ETF」，其收益吸引力可能受挑戰。若採取主動選股並結合多元投資策略的ETF，更能靈活應對市場變化，在波動的環境中展現其兼顧收益與價差的潛力。
施政廷指出，近兩年雖以大型權值股的表現較亮眼，不過長期來看，也是有中、小型股主導的時期。透過多元分散的策略，可多方掌握行情。00984A 預計自 6 月 26 日起開始募集，並採季配息制（1、4、7、10月配息），以及收益平準金。
展望後市，張惟閔表示，由於 AI 下半年能見度高，美國推行減稅政策，有望帶動需求回溫，帶動今年企業獲利雙位數成長。現階段，美國「對等關稅」與川普後續作為仍是左右市場的關鍵；目前，台灣有 90天的豁免期和同於全球多數國家的 10%稅率，觀察重點在於半導體免稅、及 AI 伺服器產品因受惠「美加墨協議」的零關稅優勢，後續能否因談判出現曙光，而免除不確定性。