美國財政火燒屁股？胡一天揭美債新買家布局：這貨幣可協助維持局面

近期全球債券市場風起雲湧，美國信用評級被下調的消息引發市場熱議，甚至有人擔憂美債的地位是否因此受到動搖，更有人質疑「美國例外論」是否正走向終結。對此，源鉑資本創辦人暨執行長胡一天在風傳媒節目《下班國際線》表示，現在大家在談的「穩定幣」，都是希望能夠透過美元公債市場的結構性調整，來逐步讓持有美債機構的性質可以換掉。

胡一天表示，美國財政部長貝森特之前提出一個「333計畫」，就是3%赤字、3%GDP成長率、每天300萬美國原油能夠賣出去，某種程度，這是他想像中在合理範圍內，協助美國達到開源節流的中長期目標，不過現在看來有點困難，因為關稅影響加上地緣政治動盪，現在很多人預估，今年美國GDP增長可能搞不好有1%、2%就已經很不錯，甚至可能還會是負的。

穩定幣可以拯救美元地位？

胡一天指出，然而，美債還是要有人來買，不能讓美聯儲跟財政部背後自己去消掉，這是不可能的事情，所以現在大家在談的「穩定幣」，還有銀行資本適足率一些關鍵指標的調整，都是希望能夠透過美元公債市場的結構性調整，來逐步讓持有美債機構的性質可以換掉。

胡一天續指，穩定幣很重要的原因，是因為穩定幣的發行商，如果因為美國「天才法案」通過，能夠在美國合法拿牌照經營的話，等於是出現一批新的能夠承接低利率、短期美國政府公債的準金融機構，那今天它還是協助美元作維持美元的地位，可是因為營運結構不一樣，營運範圍也不一樣，可它們又是有美國法案保護的，所以它們可以成為協助財政部、協助美聯儲跟白宮，至少在短期內，讓美債在借新還舊的時候，有一群很適當的買家可以進來承接這些債務。

胡一天提到，現在比較知名的像USDT或USDC，這些所謂穩定幣的運營商，在外面流通量大概幾百億到幾千億，如果這個部分被擴大，比如說1、2兆美元，那後面連結的，可能就是以比特幣為首，所謂貨幣的成交量，還有它相關的金融商品會大規模放大，然後就會給這些穩定幣運營商有一個非常好的空間，可以去協助美國政府維持局面。

胡一天解析中美博弈：鬥而不破，高度依存難脫鉤

對於主持人提到「美國財物都燒起來了，這時要怎麼跟中國打仗？」胡一天認為，雙方都有客觀認識到自己本身之間這種鬥而不破，然後又高度依存，甚至某些層面互相補助的情況，這是一個經濟的事實。畢竟在改革開放這麼多年下來，中美雙方千絲萬縷的關係，要斷是很難斷的，脫鉤也不可能完全脫鉤，可是在國防關鍵領域，要做到堅壁清野，相信雙方都有很堅決的意願要實現這樣的情況。

胡一天表示，假設今天他是人民銀行，可能更在乎的是自己本身所謂的「中華民族偉大復興」那樣的發展模式，能不能夠不要亂了步子，有自己的步驟在往前推進，所以在這樣子的戰略方針指導下，相信人民幣的穩定是最重要的因素，中方應該不會希望人民幣變成投機炒作的標的。(推薦閱讀)「台灣出口脫胎換骨！」謝金河揭靠2大關鍵產業飆升：台灣一點都不小

胡一天強調，當美國本身成為世界不確定性來源時，中國可以成為一個確定性的來源，利用這個機會去爭取跟歐洲還有亞非國家，能夠在某一定的框架裡面，能夠更加地貨暢其流，讓中國的過剩的產能可以得到釋放，同時又能在這個過程，間接來促進人民幣的國際化，但他不認為，中國會主動去挑戰。