《全球金屬》關稅期限倒數，銅價提前反應全球工業憂慮
2025年7月7日(優分析產業數據中心)
今日受到美國潛在加徵關稅政策期限將至影響，倫敦與上海市場銅價同步下跌，市場對需求前景轉趨保守。
金屬價格變化
截至格林威治時間01:03（台北上午09:03）倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅下跌0.31%，報每公噸9,834美元；上海期貨交易所（SHFE）下跌0.91%，報每公噸79,440元人民幣（約合11,088美元）。
其他金屬大多呈現下跌走勢，僅倫敦錫價小幅上漲。LME市場中，鎳、鋅、鉛皆小幅下挫，跌幅介於0.17%至0.36%之間；SHFE方面，僅鉛略跌0.29%，其餘鋁、鋅與鎳的跌幅較大，超過0.6%，其中鎳價跌幅達1.05%，為跌幅最大者。錫則呈現分歧走勢，LME小漲0.07%，但SHFE下跌0.82%。
貿易政策與庫存回升夾擊，市場買氣轉弱
一方面，美國總統川普宣布將自週一（7/7）起通知約十幾個國家關稅提高細節，並計劃於8月1日正式生效，引發市場對貿易環境惡化的疑慮。有分析師認為，若關稅實施將抑制全球經濟活動，進一步壓抑對工業金屬的需求。
另一方面，LME與SHFE的銅庫存均出現上升，削弱市場對現貨緊張的預期。根據資料，SHFE監管庫存截至7月4日報84,589公噸，週增3.7%，為三週以來首次增加，雖然年減幅仍高達73.7%。同時，LME註冊倉庫的銅庫存已連續四日上升，至95,275噸，累計增加5%。
銅價格偏高、庫存回升與政策不確定性的同步發展，導致買盤轉趨保守，整體市場氣氛偏空。
市場觀點與後市展望
分析師表示，當前銅價的修正來自多重風險重疊，而非單一事件反應。ANZ表示：「市場擔心川普政策可能導致全球經濟放緩，進而影響對工業原物料的需求」。
上海的期貨分析師則表示：「近期銅價偏高，加上LME與SHFE庫存同時增加，導致消費端的進場意願明顯轉弱」。
綜合目前情勢，市場短期內將密切觀察美國對外貿易政策的具體內容，以及後續是否有更大範圍的經濟反應出現。