20年後想擁有1000萬退休金，最重要的關鍵不是報酬率、而是「它」

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許多人希望透過投資股票市場來增加自己的資產，並藉由領取股利或利息來提高每年的收入。他們花大量時間研究財經資訊、技術分析以及公司財報，試圖找到市場低估的公司，以期提升投資報酬率。然而，大多數人其實把時間花錯了地方。

我們可以從資產投資的基本構成開始理解。投資績效由本金、投資報酬率和時間這3大因素組成，公式可以這樣表達：資產投資結果＝本金×年投資報酬率×時間。

要達到理想的投資結果，可以從提高本金、提升報酬率或拉長投資時間來實現。例如，如果你想在10年內累積100萬元的資產，若一開始擁有50萬元的本金，只需年化報酬率7.2%就能達標。但若只有10萬元本金，則需年化報酬率達到25.9%，難度顯著提高。相較之下，延長投資時間可減少報酬率壓力，若投資時間延長到20年，年化報酬率僅需12.2%。

若以退休金為目標，大部分人預計在60歲～65歲退休，這意味著投資的時間基本上是固定的，即使將退休年齡延後到70歲，對目標的影響也有限。投資報酬率愈高，伴隨的風險也愈高。例如，銀行定存提供的利率只有約1%，風險幾乎為零。而在賭場中賭博，儘管報酬率高達100%，但風險卻極高，這顯然不適合用來累積退休資產。

本金是另一個關鍵因素。假設目標是20年後擁有2,000萬元退休金，若每年能存下100萬元並存入銀行定存，則幾乎可以在無風險的情況下達成目標。然而，若你希望退休後每年有150萬～200萬元的生活費，那麼所需的資產將不只2,000萬元，而是更可能需要5,000萬元。

基於以上分析，我們可以得出結論：投資時間幾乎無法改變，而投資報酬率的提高通常伴隨著更大的風險。因此，最穩健的方式就是提高本金。以指數型ETF搭配債券的方式進行長期投資，可以期望年化報酬率在6%～10%之間，若要達到更高的15%，則需深入研究個股並承擔更大的風險，且這些努力不一定能保證高回報。

月薪不到5萬元時，儲蓄意義不大？

戴勝益曾提到，當月薪不到5萬元時，儲蓄意義不大，這番言論曾引起廣泛討論。儘管他的建議未必適合所有人，但其核心觀點值得借鑒：當收入較低時，與其把錢投入市場，不如投資自己。

假設每月收入只有3萬元，儲蓄率高達50%，每月可投入金融市場的資金僅1萬5,000元。如果這筆錢能用於進修專業技能或拓展人脈，可能會帶來更多的機會，進而提高收入。相比於僅靠投資市場，這樣的「自我投資」回報率更高且風險更低。

總結來說，若目前收入不高，應優先投資自己，提高正職收入或發展副業，累積足夠的本金才能在金融市場上獲得更大的收益。

當本金愈高，所需的投資報酬率就愈低，風險也相對減少，投資時間亦可縮短。相反，若本金較少，則需承擔更高風險和更長時間才能達成目標。因此，累積退休金的優先順序應為「本金＞時間＞報酬率」。過度追求高報酬率可能導致虧損，而提高本金才是最穩健的策略。

本文獲「雨果的投資理財生活觀」授權轉載，原文：投資理財的關鍵：本金、時間與報酬率的平衡

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作者簡介_雨果的投資理財生活觀

雨果以過去17年的生活理財經驗，分享日常生活中常見的理財與投資觀點，希望透過分享與討論的方式與各位共同建立一個正確且可行的理財退休計畫。本文內容會包含股市投資、保險規劃、理財觀念、與商業想法。