製鞋業仍低迷，百和-KY看下半年動能減弱

MoneyDJ新聞 2020-07-01 12:20:13 記者 林昕潔 報導

百和興業-KY(8404)受到製鞋產業還未見回溫，傳統織帶方面，客戶訂單能見度極低，影響後續營運動能，法人預估，6月營收會較5月再下滑，且年減幅度先抓2成起跳。而下半年受到房地產僅剩零星入帳，且傳統運動輔料方面，到7、8月訂單都還沒看到回溫，今年原估成長5~10%，現在看會衰退逾2成，加上口罩新事業動能減緩，法人預估，公司下半年營運弱於上半年，全年EPS估約與去年(1.14元)持平。
百和興業-KY為台灣百和集團成員之一，台灣百和(9938)持股比例51.6%。營運項目包括：黏扣帶、織帶鞋帶、鬆緊帶、及經編緹花網布等運動休閒用品輔料製造，後續並跨足開發營建工程，以及生產、銷售口罩及無紡布產品，生產基地包含中國、越南。
去年營收比重上：黏扣帶19.1%、射出勾8.1%、鬆緊帶7.9%、織帶鞋帶36.2%、經編網布8.5%及房地產20.0%。去年非房地產前五大客戶為Adidas 34%、Nike 11%、PUMA 3%、UA 3%及李寧3%。
百和興業上半年受惠房地產認列以及口罩銷售挹注，前5月合併營收達33.55億元、年增7%，自結合併獲利2.93億元、年增75.1%，稅後EPS 0.93元。
公司表示，今年上半年營運動能主要來自房地產事業，第一季入帳約11.47億元，預估第二季入帳約7億多元，主要帶動上半年營運升溫。此外，因疫情發展，使新跨入的口罩事業，第一季營運飆升，營收挹注逾9千萬，帶動整體營收成長。
不過，展望後市，法人表示，公司5月營收已較4月衰退，預期6月營收會較5月再下滑，且年減幅度先抓2成起跳；主因傳統運動輔料方面，客戶訂單能見度極低，製鞋產業還未見回溫，加上房地產認列金額減少。
此外，第二季起，口罩在大陸當地的產能大爆發，且外銷品質口碑不佳影響下，公司的口罩無法出口、內銷亦不佳，使第二季至目前口罩營收僅幾百萬，與第一季表現相差甚遠。
而展望下半年營運，公司表示，房地產下半年僅剩零星入帳，而傳統運動輔料方面，到7、8月訂單都還沒看到回溫，今年原估成長5~10%，現在看會衰退逾2成。其中，市場關注度極高的新產品：針織經編緹花網布，原本預估今年雙位數成長，目前看來約與去年(5.5億元)持平甚至衰退，新品爆發時間點要延到第四季或明年。
整體來看，法人預估，公司下半年營運弱於上半年，全年EPS估約與去年(1.14元)持平。 資料來源-MoneyDJ理財網