【特別股小學堂9】特別股有哪些種類？怎麼挑選？

文/財富管家

上了哪麼多堂小學堂，大家都知道什麼是特別股了吧？再來複習一遍什麼是特別股！

特別股是擁有普通股不具備的某些特徵的一類公司股票，同時具有債務工具和權益工具的特徵，通常被認為是一種混合工具。

那麼你知道特別股有哪些種類呢？各有什麼特色呢？今天的小學堂帶大家來了解不同種類的特別股。

特別股的種類有：可轉換特別股、可累積特別股、不可累積特別股、可交換特別股、參與特別股、永續特別股及可回售特別。

可轉換特別股：可轉換特別股的股東可以將特別股轉換為該公司的普通股，普通股數量是事先確定的。轉股可以發生在投資人選擇的任何時間，而不論普通股市場價格的高低。轉股是單向交易，投資人不能將普通股轉回特別股。

• 可累積特別股：如果沒有支付股利，則股利將累積至未來支付。

• 不可累積特別股：這類特別股的股利即使沒有支付，也不會累積（這次沒發股利，以後也不會補給你），常見於信託優先證券以及銀行特別股，因為在國際清算銀行的規則下，計入一級資本的特別股必須為不可累積特別股。

• 可交換特別股：這類特別股附有一個嵌入期權，可以交換成其他證券。

• 參與特別股：這類特別股向持有人提供了一個機會，如果公司達到了預定的財務目標，則持有人將收到額外的股利。購買了這類特別股的投資人，無論公司表現如何，均能收到固定的股利，如果公司達到了預定的營業收入、利潤或盈利目標，投資人將收到額外的股利。

• 永續特別股：這類特別股，投入資本未來返還給股東的日期是不固定的（雖然公司可以擁有贖回的權利）。大部分特別股均沒有到期時間。

• 可回售特別股：這類特別股含有回售權，持有人在特定條件下可以強制要求發行人回售特別股。

• 最重要的是，不管是哪種特別股，都有媲美債券的低股價波動率及高殖利率特性，但仍須依照該股條件與過往配息狀況而定。

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