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全球新創寒風沒吹到台灣?台經院發布趨勢報告,3大重點看2022年投資狀況

隨著新冠狀病毒(COVID-19)、通膨與經濟下行,海外新創市場吹起一陣寒風。

不過,台灣似乎沒有被寒風影響到。根據台灣經濟研究院FINDIT發布的《早期投資趨勢報告》,2015年至2022年Q1交易規模仍維持成長,尤其企業創投投資熱絡,但要注意的是,資金走向呈現高度集中少數項目,成交門檻逐漸提高。

面對國內外投資市場的變化,FINDIT在2022年8月25日舉辦《台灣早期投資趨勢發布會》,由台灣經濟研究院研究六所副所長范秉航發表今年度早期投資報告,並邀請台安傑國際天使投資董事暨合夥人簡丹、達盈管顧投資總監盧志軒、扶田資本創辦人陳瑞弦、緯創資通企業投資辦公室副總經理吳思本同台對談,與新創分享由創投角度出發的思維與觀察。

台灣早期投資趨勢3大重點

  • 重點一:投資金額持續增長,獲投件數微幅下降

根據FINDIT統計,從資金面分析早期投資狀況,2015年至2022年Q1整體呈現向上,總金額為83.49億美元,並在2021年創下高峰,單年投資規模就達23.53億美元,與前一年的12.75億美元相比,大幅增加了84.67%。2022至今為止,Q1單季來到6.1億美元,預估整年成交金額將突破30億美元,維持成長能量。

平均交易金額部分,2020年僅369萬美元,但在2021年翻倍成長到743萬美元,2022Q1更達899萬美元;但從整體獲投件數來看,2019年433件達到高峰後,2020年下降至383件,2021年則再減少至353件,目前2022年Q1計有74件,推估整年獲投件數約為316件,變化趨勢呈現每年微幅下滑。

范秉航解釋,交易規模每年都在成長,但交易量卻逐漸下降,呈現量縮、價漲趨勢,這代表資金其實還在,正慢慢往少數項目靠攏,整體來說成交不易,因為大量資本都集中注入在特定的案子上,千萬美元以上的投資占比逐年成長。

FINDIT發布的《早期投資趨勢報告》。
2015年至2022年Q1的早期投資交易件數與金額趨勢統計。
  • 重點二:資金都去哪?健康醫療、能源議題為重點領域

從整體成交金額來看,2015年至今年Q1,能源領域新創已經累積了17億美元,健康科技新創也達到16.7億美元,其他依序為電子產品、企業服務、自駕車、媒體娛樂。

范秉航強調,健康醫療一直以來都是重點項目,每年的成交件數與金額排行都很靠前,而能源則是隨著全球越來越關注碳排、永續議題,而在近兩年快速竄起,兩項領域都是持續發燒的投資熱點。

FINDIT發布的《早期投資趨勢報告》。
整體交易金額以能源、健康科技為投資熱點。
  • 重點三:投資人輪廓分析,CVC最為熱絡

針對投資方的分析,以企業/企業創投(CVC)最為熱絡,占整體6成,累積注入60億美元,平均投資價格為434萬美元,過去一年的投資項目集中健康、能源、電子領域;其次創投(VC)佔近4成,投資金額為50.6億美元,但平均交易金額高於CVC,為618萬美元,投資產業集中健康醫療與企業服務,同時也頗關注區塊鏈。

國發基金部分,其以單一基金就累積投資9.6億美元,占整體1成,平均交易額為265萬美元,投資領域主要分布在健康醫療與電子科技。最後,海外投資也占比1成,共累積30.8億美元,平均交易額為1,324萬美元,產業涵蓋健康醫療、企業服務、區塊鏈、媒體與娛樂。

FINDIT《早期投資趨勢報告》
投資人占比統計。

不同類型的投資人如何尋找合作新創?

不同類型的投資人,篩選新創時重視的層面與考量也有所差異。

緯創成立CVC投資新創行之有年,注重新創團隊能否與公司策略相輔相成。吳思本分享,這幾年每間企業都在談ESG永續,其中最重要的一環就是不停尋求創新。因此,新創提出的技術、解方或服務,能不能同時協助公司內部改造並突破,是最關鍵的一點。他也強調,以CVC的角度,很願意為契合的新創提供資源,耐心陪伴團隊發展。

FINDIT《早期投資報告》趨勢發布會
緯創資通企業投資辦公室副總經理吳思本分享CVC投資立場。

從VC的角度來看,時間的壓力則更加急迫。盧志軒提到,CVC經常從研發投資出發,可以耐心培養新創團隊,然而,對VC而言,創投基金有年限壓力存在,一般最長就是7+2年,無論如何VC都希望新創能在期限內盡快出場。

不過,考量到很多具備潛力的新創需要更長的發展時間,達盈也在今年額外成立天使基金,提供小型團隊在前期所需資源。他也分享與緯創合作的部分案子,是由達盈提供初始資金,後期則由更具國際資源的緯創協助,拉拔這些新創走向國際市場。

FINDIT《早期投資報告》趨勢發布會
達盈管顧投資總監盧志軒提到達盈與緯創的合作案子。

至於天使投資的立場,簡丹分享,由於天使投資輔助的新創更加早期,經常遇到新創團隊的商品化程度、市場定位、商業模式都還不確定。因此,天使在選擇時,最重要的就是「看人」,也就是希望創辦成員能以自己的過往經驗、人格特質和思考邏輯來展現發展潛力,從而說服投資方。

創投如何看待未來投資項目熱點?

談到未來看好的投資領域,簡丹表示,台安傑將持續關注醫材科技、區塊鏈實務應用和針對高齡社會的多元服務。

盧志軒則說,除了製程太長的製藥產業以外,其他領域都是達盈有興趣的投資範圍,但會特別關注數位經濟,希望有台灣新創能提出基於Web3的本土數位資源,翻轉Web2世代以Google、Facebook等海外平台獨大的局面。

陳瑞弦分享,扶田資本聚焦餐飲科技,雖然看似只鎖定一個類別,但其實餐飲科技能結合的面向非常廣泛,包含軟體技術、機器人開發,甚至是台灣很具優勢的硬體類別等,都是扶田的投資範圍,未來希望繼續和台灣軟硬體人才合作。另外,在全球都面臨嚴重的農業缺工時刻,他也相當看好食農產業的數位轉型應用。

FINDIT《早期投資報告》趨勢發布會
扶田資本創辦人陳瑞弦分享未來關注的投資方向。

吳思本則說,緯創同樣看好大家都很關注的醫療議題,至於其他項目則願意多方嘗試。他也補充,CVC雖然是策略型投資,但並非不考慮財務因素,「新創要活,才會對企業有幫助。」因此,比起鎖定特定的領域,一個新創團隊的組成好不好、商業模式對不對、技術夠不夠獨特,依舊是投資方最主要的考量點。

資本漸漸冷卻,投資人對新創的提醒

至於整體經濟趨勢緊縮,投資方如何看待?

盧志軒說,面對市場緊縮,投資行動確實或更加謹慎,但其實投資人的資金都是規劃好的,並不會離開,只要新創做好準備就不用擔心。他也建議,當市場低迷時,更是新創調整營運方式或產品服務的最佳機會,趁現在盡快修正,或許就能成為未來走入市場的最佳契機。

簡丹則提醒,新創剛開始募資時,天使投資人的決策通常不會太久,但到了A輪、B輪募資時,VC或CVC的考量期都會比較長,加上全球資金冷卻,她建議新創在財務規劃上要更加嚴謹,將預留的資金流時間拉長,避免落得窘境。

FINDIT《早期投資報告》趨勢發布會
台安傑國際天使投資董事暨合夥人簡丹提醒,新創應在資金緊俏時實行更嚴謹的財務規劃。

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