穩定幣是什麼？看懂3大關鍵字 國內唯一這檔ETF有望掌鏈上商機
Newtalk新聞
美國穩定幣法《GENIUS天才法案》已於 6月 17日參議院通過，為穩定幣（Stablecoin）資產建立聯邦層級的合法發行與支付機制，後續將交由眾議院接棒審議，最終由總統川普簽署後正式生效，消息一出，相關概念股應聲大漲，也引發市場對於「穩定幣」的高度關注。
不少投資小白好奇「穩定幣是什麼？」並發問現在進場是否來得及。對此，國泰投信指出，目前穩定幣仍處於起步階段，未來有望在金融科技領域掀起革命性變革，投資人可透過國內唯一一檔聚焦加密資產、區塊鏈與數位支付的 ETF「國泰數位支付服務」（00909）來跟上這波鏈上金融浪潮。
穩定幣是什麼？三大關鍵字：避險、支付、資產代幣化
穩定幣自 2014 年誕生以來，旨在解決加密貨幣劇烈波動姓的問題。當時，比特幣等主流幣種單日漲跌幅動輒高達 90%，令投資人難以承受風險。穩定幣透過與美元等法幣「1 : 1 錨定」，提供價格穩定、轉帳快速、手續費低廉的特性，成為鏈上資金避險與暫存的首選工具。
除了避險功能，穩定幣也在跨境支付與資產代幣化（RWA, Real World Asset）領域展現潛力。相較目前主流的 SWIFT（環球銀行金融電信協會）匯款系統動輒需要數日，穩定幣轉帳僅需數秒，且成本更低。舉例來說，即時完成從台灣轉帳至巴西。未來，投資人有望透過穩定幣來購買全球股票、房地產等實體資產，無需開設當地帳戶。機構法人預估，資產代幣化市場在 5年內將成長十倍以上，穩定幣將成為鏈上金融基礎建設的關鍵角色。
儘管穩定幣旨在提供價格穩定性，但它們並非完全沒有風險，像是發行機構出現問題所衍伸的「中心化風險」；或是若發行機構的儲備不足，或儲備資產的價值波動過大，可能導致儲備不足導致穩定幣價值可能與掛鉤資產產生「脫鉤風險」等；以及若市場對穩定幣失去信心，或出現大規模「擠兌」，發行機構可能需要拋售儲備資產，這可能導致市場恐慌情緒加劇，甚至引發穩定幣的價格崩盤。
美國立法開綠燈，企業與投資人雙雙受惠
然而，國泰數位支付服務ETF經理人楊庭杰說明，此次通過的《GENIUS天才法案》要求穩定幣須由現金與短期美債全額儲備支持，並每月公開儲備明細，市值逾 500億美元的項目還需接受年度審計。法案也明定，僅有獲准的支付穩定幣發行商才能在美國境內發行此類資產，並須遵守 KYC（確認客戶身份）、反洗錢等金融監管規範。
這項法案的通過，不僅為穩定幣市場注入強化監管的信心，也為相關企業帶來實質利多。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）強調，若能制定由美國國債支持的穩定幣法案，不僅能鞏固美元作為全球儲備貨幣的地位，
以近期被稱為「妖股」的美國穩定幣發行商 Circle（CRCL）為例，其 IPO 約半個月，就從 6月 5日發行價 31美元、至上週五（20日）來到 240.28美元，飆漲 675%。其與美國最大加密貨幣交易所 Coinbase 合作發行 USDC，目前已是全球主要穩定幣之一。另外，已與日本金融巨頭「思佰益」（SBI Holdings）合作在日本市場落地，並與 Visa、Mastercard 等傳統金融巨頭展開合作。
此外，由於 Coinbase 作為 Circle 發行 USDC 的早期合作夥伴，如今，其仍是最重要的流通平台與商業推廣夥伴，可從中獲取五成的分潤，隨著穩定幣需求增加，營收動能可期。
國泰 00909 為國內唯一數位金融概念ETF
目前，穩定幣資產仍處於早期發展階段，應用場景正快速擴張，從跨境支付、資產代幣化到全球金融基礎建設，皆可見其身影。對於看好數位金融與區塊鏈未來的投資人而言，或可布局 00909 為掌握鏈上金融長期成長紅利。
楊庭杰指出，台灣目前唯一一檔聚焦加密資產、區塊鏈與數位支付的 00909 正好涵蓋上述受惠企業，其成分股包括 Coinbase、Visa、Mastercard、思佰益控股等，皆為穩定幣應用生態系的核心角色。隨法規明朗與應用擴大，這些企業的成長潛力，有望進一步推升 00909 表現。截至今日，該檔ETF的基金規模約 53.53億元台幣，更是較 2022 年七月剛成立成長超過 4倍。