【債券地雷掀風暴2】雷曼兄弟倒閉嚇不倒台灣人　掏1.8兆狂買債券基金

**近年來，債券基金因強調收益固定，頗受投資人青睞，據投信投顧公會統計，截至2019年11月底，國內基金市場約3.6兆元，近半是債券基金，債券基金中的固定收益基金規模已超過6,000億元，大半又都集中在高收益債與新興市場債。

面對高收益債與新興市場債基金廣受歡迎，國內投顧高層直言，真正穩定、債信良好的如美、日、德公債，現在不僅是零利率甚至是負利率，只有體質不佳、高風險的債券，也就是俗稱垃圾債，才會提供高報酬，「講白了，就是高利貸債券基金，當年引爆金融海嘯的雷曼兄弟也因高收益債垮台。」

「國內投信、銀行、壽險業為賺高利潤，理專為抽高傭金，大力推廣債券基金，尤其是目標到期債基金的傭金高，年成長逾倍，本質是高風險垃圾債基金，卻包裝成低風險、高利率的高收益債基金，投資人根本沒搞清楚究竟買了什麼，直到出事後，政府、投資人再買單，但投資人往往已賠掉老本。」該名高層憂心忡忡地說。

攤開歷史，全球幾次大型金融風暴往往都和債券有關，1997年亞洲金融風暴，2008年引爆金融海嘯的雷曼事件、美國次貸危機到歐洲爆發冰島金融危機、歐洲主權債務危機都是因債券違約引爆。

調查公司迪羅基統計也發現，新興市場債近3年到期償還金額達3兆美元（約新台幣90兆元）且是逐年遞增，但新興市場債占新興國家的GDP比例已近半，這次的新興市場債務危機恐成不定時炸彈。

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