2024 年日本基金績效前十強出爐！法人：日本新三箭將帶動股市活力
日本 11 月核心 CPI 年增 2.7%，超出預期的 2.6%，為三個月來最高的核心 CPI 成長率。中租基金平台總經理蘇皓毅認為，日本工資和物價之間的良性迴圈基本已經形成，將是日本銀行升息的底氣，受益淨利差擴大，升息周期有利銀行類股表現，而日本央行利率正常化受益者，如銀行、受益地緣政治，如國防類股、公司治理概念股等，可望進一步帶動日本股市活力。
日本的公司治理改革起源於 2023 年，要求上市企業重視資訊披露品質，而近兩年資訊披露品質較好的公司，股價表現也較好。蘇皓毅分析，過往日本東證交易所是以「正面表列」公司治理改革較佳範例。
蘇皓毅指出，自 2025 年起，東證交易所預計納入與股東期望不一致的「負面表列」公司範例，試圖透過媒體放話及日本民族性「恥感文化」的運用，來促進企業解除交叉持股、處分非核心資產的加速運作，從而推動股東權益報酬率更顯著改善。
蘇皓毅表示，回顧 2012 年底安倍政權為活化日本經濟推出「安倍經濟學」，包含大膽的貨幣政策、積極財政政策、鼓勵民間投資等，促使日股股價淨值比擴張，而 2023 年起東京證券交易所強化公司治理，股東權益報酬率與股價淨值比呈現正相關，令東證指數股價淨值比再度擴張。
若從日本資金流向來看，外資一直是日本股市走勢的重要推動力，但近年來，日本國內投資者開始增加，蘇皓毅指出，因為日本公司治理改革推動股票回購，日本企業仍是國內主要淨買家，但隨日本經濟擺脫通縮，個人投資者的資金預期也將流向日本股市。
中租基金平台整理 2024 年日本基金績效前十強清單，近一年漲幅幾乎都落在 2~3 成，蘇皓毅表示，日本在結構性改革紅利與 AI 發展趨勢等利多交織，日股 2025 年仍為成熟股市不可或缺的投資要角，但須留意日本央行升息時，可能造成短期波動。
蘇皓毅建議，民眾若有日圓部位，可直接購買日圓計價的日股基金，既能有效運用資金，還可參與日本股市成長，而若手上沒有日圓者，可考慮以新台幣或美元扣款投入美元避險級別的日股基金，以分散匯率風險，並提醒想入手日股的投資人，趁歲末年終之祭整頓手上基金資產。
（首圖來源：中租基金平台）