美系外資看好聯亞資料中心800G矽光子應用，目標價434元

【財訊快報／記者何美如報導】針對聯亞光電(3081)出具的最新美系外資報告指出，聯亞資料中心客戶需求正向，特別是高速傳輸800G 矽光子（SiPh）連續波雷射(CW laser)應用，預估矽光子2025、2026年營收貢獻將分別達到77%、87%，並持續致力於解決磷化銦（InP）基板在地緣政治不確定性下的供應受限問題，維持「買進」評等，目標價434元。美系外資指出，近期與聯亞光電財務長進行訪談，管理層對於資料中心客戶對 800G矽光子（SiPh）連續波雷射（CW laser）在高速傳輸方面的需求仍持正面態度，並持續致力於解決在地緣政治不確定性下磷化銦（InP）基板供應受限 的問題。
中國政府於今年2月宣布，中國的 InP 供應商需取得出口許可。在6月於倫敦進行為期兩天的會談後，美中雙方官員初步達成放寬出口限制的框架協議，但仍待最終核准。
目前聯亞管理層正採取多項措施以緩解影響，並在長期內確保穩定供應，包括擴大供應商數量，以降低單一國家供應風險；靈活運用現有庫存（如2吋與3吋InP基板）等。此外，公司主要供應商之一的AXT的中國子公司，近期已獲得中國商務部的出口許可。
美系外資指出，聯亞在800G SiPh CW雷射的量產進展持續看好，並預估SiPh業務收入占比將由2024年的42%，成長至2025年的77%、2026年的87%，維持「買進」評等，12個月目標價為434元。

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