不買儲蓄險 可以存更多保障
台灣壽險業的保費收入來源過於集中在儲蓄性質的商品，以致於吸收大量銀行存款，造成資金去化困難，金管會日前研議修正「人身保險商品審查應注意事項」，強化商品送審利潤測試、宣告利率及銷售後管理機制，以確保商品利潤合理性。
金管會出面嚴管類定存保單後，市場上出現兩種反應，以利變保單為主力的業務員開始跳腳，覺得政策要斷自己生路，而早就轉型的壽險公司，則顯得從容不迫，因為吸收資金對保險公司而言，就是一條不歸路。
去（二○一八）年壽險業匯兌損失二千三百億元，而躉繳利變保單的保費收入總共收進四千四百多億元，匯損相當於賠掉了一半以上吸收來的存款，而讓保險公司如此躁進的原因，就是這些保單宣告利率都在二％以上，為了不出現利差損，只能往高報酬的海外投資。
根據壽險公會統計，二○一七年壽險業躉繳利變型保單保費收入占躉繳保費五十四．七％，到了二○一八年則降到四十七．八％，一年減少七％，主要由大型壽險公司帶頭調整商品結構，當大家一窩蜂搶進利變保單市場，決定轉型的壽險公司，究竟看到什麼危機？
保戶愛解約 壽險資金難長期布局
類定存保單最常見的形態，就是壽險同時兼具生存還本功能，也就是所謂的生死合險，至於還本方式則有繳費期間逐年還本；另一種形態就是繳費期滿後一次領回的養老險；還有一種增額型壽險，雖然以終身形態存在，但宣告利率高於定存，保戶往往在保價金超過總繳保費後就會想要解約，當作定存入袋，使得台灣壽險業每年一．八兆的保險給付當中，就有四成是用於支付解約金。
利變保單的宣告利率至少二．七五％起跳，保險公司收了保費最好將資金放在相對穩健的長年期公債，但體質良好的政府公債不會提供這麼高的利率，必須多冒一點風險將資金放在高收益債及海外股市，以提高變現性及獲利性，來因應保戶隨時解約的可能性，但近幾年匯率變動劇烈，二○一七年壽險業匯兌損失就超過一千七百億元，隔年又飆到二千三百億元，讓壽險公司不得不正視這個問題。
匯損逐年擴大 大型壽險公司與類定存切割
二○一七年有不少公司躉繳利變保單占率超過躉繳保費九成，包括南山、新光、中國、全球、遠雄、臺銀、宏泰、元大等八家（詳表一），其中新光、全球、遠雄、宏泰、元大甚至高達九十九％，而富邦及台灣人壽的躉繳保費，也有超過八成五來自利變保單。
而躉繳保費收入第一名的國泰人壽，二○一七年來自利變保單的比例只有二．五％。國泰人壽執行副總經理林昭廷表示，躉繳利變保單對公司體質傷害很大，國泰早就不主推了。因為轉型得早，主管機關改革政策推出後，並未造成國泰業務員反彈，因為比起利變保單，他們更擅長為保戶規劃保障型商品。
不只國泰，經過一整年調整，二○一八年南山的躉繳利變保單占率，已由前一年近九十八％水準降至五十四％，一口氣減少四十四％，保費收入則大減四百八十四億元；富邦人壽也減少十個百分點，保費收入減少二十三．七億元。而原本利變保單就賣不多的三商美邦，占率從十五．五％降至八．四％，保費收入少了四．四四億元（詳表二）。
為○．一％利率殺到見血 儲蓄險走到盡頭
三商美邦人壽行銷長張財源表示，公司策略本來就不是以短繳別衝市占率的模式。截至今（二○一九）年五月底，公司銷售六年期以下保單的新契約保費（FYP）是十四．九億元，占整體FYP十．八％。「我們的宣告利率不會是業界最好的，就算商品部門努力提高一個百分點，一定有其他公司比我們多○．一％、○．二％。」業務員在外面被比下去，回公司又一直抱怨，「為了○．一％、○．二％的利率在那裡苦惱，實在沒必要，我們投資型保單的績效，在業界數一數二，何必跟大家瞎攪和。」
張財源攤開自己的投資型保單的績效表，從二○○八年金融海嘯持有至今的報酬率超過三十％，「這還不是實際的報酬率，當時我心裡也會擔心，所以先獲利了結、停扣，等市場回穩，重新建立信心才繼續扣款。」如果當時不停扣，現在帳上的獲利會更高。
投資型保單獲利亮眼 定期定額、撥回單位數是關鍵
不只經過景氣循環的績效亮眼，張財源拿出才入手半年的投資型保單對帳單，保單帳戶價值都超過總繳保費，也就是不但有獲利，還能把投資標的的手續費、帳戶管理費都賺回來，扎扎實實的留住本金，而不是扣除相關費用後才看到正報酬。
投資一定有風險，張財源建議以定期定額方式來分散單位成本，若有資產撥回，就選擇撥回單位數，把資金持續留在市場創造獲利，是提高報酬率的方法之一。
不提倡躉繳，三商美邦鼓勵業務員銷售長年期、期繳的投資型保單，提供保戶保障需求及退休準備。
保障不足 保戶身故拿不到保額
金管會嚴管類定存保單還有一個原因，就是保障嚴重不足。曾有保戶躉繳一千八百萬元買一張保額二千萬元的短年期儲蓄險，結果被保險人在保單到期前半年身故，子女向保險公司申請理賠，竟只拿到一千八百多萬元，相當於加計利息退還保費。
若以一般壽險買二千萬元保障，四十歲男性大約只需要七百多萬元的保費；若以投資型壽險來安排，因為採自然費率，只需要數十萬元就能買到。
建立傳統壽險保障門檻 業者盼標準出爐
現在的儲蓄險將何去何從？主管機關提出儲蓄險加上身故保障，以兼顧保戶獲得穩健獲利及保障的需求，至於保障比例目前尚在研議中。
富邦人壽財務精算處執行副總經理董采苓認為，保單兼具保障與儲蓄功能，對提高國人死亡保障有直接的助益，再者，金管會研議修正「人身保險商品審查應注意事項」，將保障型商品利潤拉高、儲蓄型商品利潤降低，藉此促使壽險公司多賣保障型商品，希望壽險公司保障型及高齡化保單占初年度保費達六十％，達標就能獲得商品送審獎勵，只要公佈保障型及高齡化保單定義，富邦未來將配合政策逐步調整商品結構。
至於壽險保障的比例提高多少比較好？林昭廷認為要依年齡給建議，保戶對家庭的責任在三十～五十歲時達到高峰，之後隨年齡愈高而遞減，過了七十歲，要留給受益人的保障不需要太高。現在已有萬能壽險及變額壽險標準，七十一歲以後，死亡給付對保單帳戶價值的比例分別只需要一○五％及一○一％。「保障當然愈高愈好，但隨著責任終了，比重逐步遞減比較合理。」
壽險取消生存給付 年金險潛力無窮
除了提高保障，保險局朝向壽險不提供生存金及滿期金的方向規劃，習慣以壽險的生存金作為退休固定收益來源的人，退休後勢必會出現龐大缺口，長期被忽視的年金險，將有機會被重新檢視，發揮「年金」的真正價值。
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