不想讓存股變存骨，就不能傻傻存！股海老牛：4件事帶你股息價差雙賺

台股在2008年金融海嘯後，整體呈現大多頭格局，當時大盤從最低點的3,955點，一路攀升到萬點之上，更有數次進逼1萬3,000點大關，期間雖有2018年美中貿易戰、2020年新冠肺炎等股災空頭侵襲，但股價最終都能逐步回升，這對於一個長期投資的存股族來說是一項大利多；同時近10年這股多頭局勢，更讓「存股」成為市場中的投資顯學。

不過關於存股，不少人會認為這是一種只買不賣、佛系無腦的懶人投資法，對於此一觀點，知名的存股達人股海老牛有不同意見，《Smart智富》特別專訪股海老牛，以下為精彩摘要：
股海老牛：存股如果是「只存不賣、只進不出」的這種說法，其實只說對了一半，為什麼呢？因為存股要成功，首要關鍵就是——你得先「存對股」。

存股族最怕的就是選錯存股標的，不只可能股利賺不到，甚至連價差也賠掉，讓先前的努力付之一炬。

那重點來了，要怎麼做才能避免選錯股的悲劇發生呢？我認為目前最好的存股策略，並非像過去那樣「只進不出」的傻傻買、傻傻存，所以存股法當然也得與時俱進、聰明存、開心賺，而我認為目前最好的做法，就是存股也要進化到「存股4.0」的階段，同時我也將存股分為4種時期，且對應不同的存股策略：

存股1.0》存不會倒的國營企業

當時的投資人偏好穩定的國營企業來當存股標的，理由是認為國營企業「不會倒」，不過卻忽略了存股的重點——獲利必須維持穩定，甚至要不斷成長才行。

最典型的例子之一就是中鋼（2002）這檔老牌的存股標的，主要原因為獲利下滑，連帶殖利率表現也愈來愈差，早期殖利率可到5%～6%左右的水準，後來只剩下2％～3%左右；其次是價差，如果買進時間是在2008年那附近的話，中鋼股價最高曾達50幾元，但之後股價卻掉到20幾元，對當年買在40元～50元的存股投資人來說，不只獲利縮水、更賠了價差。

資料來源：《股海老牛抱緊股》模組

同樣情況的股票還有陽明（2609）、華航（2610）等…，也都是因績效差、獲利衰退而不再適合存股，在此就不一一列舉。

存股2.0》存高殖利率個股

當國營企業獲利能力下降、不再是投資人的獲利保證後，存股族將重心轉至擁有高殖利率個股身上，但殖利率並非愈高愈好，若企業無法填息，投資人一樣會有賠上價差的風險。

存股3.0》因股市高檔就急著賣出全部存股

當時台股大盤指數不斷震盪走高，來到萬點相對高檔的位置時，再加上美國的升息循環，不少投資人認為市場恐觸頂，紛而出脫手中持股，認為存股不再可行。事實上，大盤指數的高點不是繼續存股或停止的標準，個股的未來展望才是，因此要再進化到存股4.0。

存股4.0》抱緊處理的4大原則

抱緊處理策略簡單來說，就是找到適合長抱的「好公司」，然後一直持有，視個股條件表現來順勢做加減碼，而不是買入後就置之不理，這就是最大的差異。

1.抱：找到好公司（有下列4個條件）
—公司獲利狀況良好（不斷成長、累積盈餘）
—高殖利率個股（5%～7%）
—高防禦性（企業內部是否具備足夠現金來因應突發股災）
—股價要便宜（內在價值高而股價被低估的個股）
2.緊：好價格買進並長期持有；
3.處：情緒不隨股價波動而起伏；
4.理：理智配置、順勢加減碼。

抱緊處理聰明存，不讓存股變存骨

存股方式並非只買不賣地傻傻存，是得與時俱進、適當調整的，最重要的還是要觀察存股標的，是否有「持續符合」上述所提到的那些原則和重點，並順勢做彈性調整，以免「存股變存骨」這件最糟的悲劇發生。