很多人搶買高股息ETF時，我的配息會被稀釋嗎？看懂「收益平準金」，輕鬆領股息

Q：最近收到ETF配息的對帳單，印象中在過去基金的警語裡，總會看到「基金配息來源可能為本金」這幾個字，但不知從什麼時候開始，警語文字變成「收益平準金」。想問收益平準金機制是什麼意思？我該注意什麼嗎？（網友Carol）

A：其實「收益平準金機制」是近年推出的新制度，這是針對配息型基金而來。前年有1檔ETF很夯，首次公開發行時就受到很多投資人追捧，受益人數在極短時間內倍增，因而導致基金出現大幅度溢價與配息額縮水的情況。台灣投資人熱愛配息，尤其是那些能配發高股息的基金更是特別熱門，非常多人會在除息前搶進，因此配息額遭稀釋的問題很容易再發生，因此國內部分業者也開始導入收益平準金的方式來穩定配息。

平準金機制將基金總淨值分拆成「本金部位」跟「配息部位」，當新一筆的投資金流進來時，就按進場的時間來計算提撥率、進行分拆，配息部位進到平準金的帳戶內，本金則拿去做投資，這樣對於較早進場的投資人也會較公平，可免於因基金受益人數暴增，而導致基金配息額遭稀釋。收益平準金機制的出現，不外乎就是要滿足投資人對配息的喜愛，亦能避免先前股息遭稀釋的情況再度發生，但對長期投資人來說其實沒有太大的差別，整體報酬表現其實比配息來的更重要。

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