林韋伶
圖片 攝影：林韋伶 提供
凱基金(2883)週三（3/26）舉辦法人說明會，公布全年稅後淨利336億元，較去年增長77%，營運數字創下歷史次高，淨值增長約440億元，每股盈餘達1.97元。 近日傳出凱基金打算併購安泰銀，已向二大股東隆力集團和宏泰集團提出，整個交易規模約296億元，面對法人提問併購安泰銀是否有譜？凱基金總經理楊文鈞先回應：「不會評論任何市場上的傳聞」，但隨後又補充說到，「一直以來對有可能（併購）項目都不排斥，不只安泰銀行一家」。
儘管面對法人提問，楊文鈞一開始先表示不願意評論，但被問到「安泰銀會不會是考慮併購的對象」時，他坦言指出：「銀行在我們集團中是比較小的單位，尤其是我們現在在推ONE KGI，銀行的規模、分行的數量，會有一定的影響，所以我們其實一直以來對於有可能的項目都不排斥，並不只有安泰一家，這是我們整體一直以來的策略」。
不過，另一方面，楊文鈞也強調：「我們一直都有兩手策略，如果有好機會，大家談得成那當然最好；如果沒有機會，我們也不自滿於現在銀行的規模，有很好的計畫繼續做organic（有機）的成長」。
凱基金股利怎麼配？楊文鈞：目標維持一致性與穩定性
至於當法人問到公司的股利政策走向，楊文鈞分析：「好的股利政策應該在配發率的部分，有一定的一致性跟穩定性，根據一家公司在上一個年度所產生的價值，決定有百分之多少保留在公司，作為公司以後成長的基礎，另外有多少發回給股東大眾，由股東大眾自己決定怎樣使用資金。」
攝影：林韋伶
楊文鈞也表示，以凱基金來說，股利配發比例要訂在多高的水準，主要有兩點考量：第一是公司目前的營收組合，第二則是成長的機會。他解釋，對金融業來說，資本與人才是重要的生財工具，沒有一家金融機構可以在沒有資本的情況下持續成長。
因此，在考慮發多少股利給股東時，將參考以上兩個元素，楊文鈞表示：「團隊會在近期跟董事會討論，等董事會討論及同意後，會再跟大家報告。」他也分析，當配發率數字定下來之後，應該就是以後長期的指標。
值得注意的是，楊文鈞認為，公司把去年創造價值還給股東的方式其實有很多，「現金股利、股票股利，還有公司買回股票都是，其實在國外，公司買庫藏股的案例看起來更多」。
發現金股利其實最沒有效率 楊文鈞：但會尊重台灣投資人喜好
他認為從稅的角度，用現金股利發放的模式，「其實是最不efficient（最沒有效率），最有效率其實是買庫藏股，但我們完全尊重臺灣投資人的期待，所以會按照這種模式去進行」。
此外，楊文鈞也說明，由於台灣投資人較喜好現金股利模式，過去10年凱基金也就是以發放現金股利的模式進行，「但不排除可以搭配一定的股票股利」。
會出現這樣的轉折，主要是因為凱基人壽加入集團，金控淨值與營收跟其他同業相比已經符合產業水準，「我們會在空間內適度地搭配一些股票股利」。
細看凱基旗下各子公司表現，凱基人壽於2024年表現突出，全年稅後淨利達221.5億元，較去年增長118%。公司持續推動長年期分期繳保單，傳統壽險首年保費佔比達41%。此外，自有通路貢獻顯著提升，業務員通路的首年保費較去年增長43%。憑藉穩健的投資策略，凱基人壽投資收益比去年增加26%。
凱基證券同樣交出亮眼成績，2024年稅後淨利達101.4億元，較去年增長38%。經紀、自營及承銷業務的整體淨收益年增長率達34%，並在市場佔有率上保持領先。財富管理業務快速擴展，截至2024年底，資產管理規模達3,018億元，年增長33%，財管業務相關營收年增長達54%，展現多元化獲利能力。
凱基銀行2024全年稅後淨利達55.8億元，多元業務均衡發展，整體放款餘額較去年增長19%，手續費收入年增長40%。中華開發資本受投資組合評價波動影響，2024年全年稅後淨利為7.3億元，總資產管理規模達593億元，增長35%。
ONE KGI策略開枝散葉 2025年起展開到凱基金子公司各據點
楊文鈞指出，自去年金控更名並啟動ONE KGI策略以來，集團已透過單一服務窗口有效提升跨子公司銷售成果，成功整合資源，展現強大成長動能，2025年將全面展開至子公司各營業據點，相信會有更顯著的成效。
另一項重要策略則聚焦數位發展，凱基金控將專注於建構AI能力，內部運用AI工具提升生產力，外部則開展多元商業應用，實現AI與金融業務的深度整合，發展整合式數位平台，提供更即時、全面的客戶服務。
展望2025年，凱基金控各子公司將以集團共同成長為目標，持續精進產品及業務策略。凱基人壽除全面擴展多元通路，並預告回歸分紅保單市場，以更豐富精準的商品組合滿足客戶需求。財富管理業務發展有成的凱基證劵，將持續優化系統、擴編銷售團隊以推升財管業務動能。
凱基銀行透過與人壽、證券子公司合作，強化客戶資產在集團內的運用與成長，規劃申請財管2.0執照及財管團隊的擴編，進一步推升財管業務的表現，五月份香港分行開業，結合凱基證券與中華開發資本在香港的長期營運基礎，複製ONE KGI策略加速海外業務的拓展。
凱基投信將在既有基礎上持續擴大品牌影響力，提供客戶退休投資所需的產品與服務，繼續擴大受益人及資產管理規模。中華開發資本除了持續擴大資產管理規模，也將利用其全球網絡協力讓台灣高資產客戶享受歐美標準的資產管理服務，及提供全球及台灣市場各類私募投資產品及客製化產品，在台灣發展亞洲資產管理中心的藍圖中，扮演至為重要的角色。
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