【8:46投資快訊】原相(3227)法說：庫存回到健康水位，營益率預期Q1持續改善

CMOS影像感測晶片廠原相(3227)法說會上，發言人暨財務長羅美煒表示，現階段客戶動作與公司庫存都已回到相對健康的水準，庫存調整力道趨緩，需求開始感受回溫，不過，總體經濟仍存在不確定性，客戶下單心態謹慎保守，訂單性質多屬於短單、急單為主。

1Q23合併營收10.87億，季增6.5%、年減22%，營業毛利5.95億，季增5.1%、年減20.4%。營業淨利1,574萬，季增116.8%、年減76.4%，稅後純益為498萬，年減95.6%，稅後EPS 0.03元。合併毛利率為54.79%，季減0.7個百分點、年增1.1個百分點；營業利益率1.4%，季增0.7個百分點、年減3.4個百分點；單季淨利率0.5%，較上一季負6.2％，營運也由負轉正。

就各產品來看，滑鼠營收占比51%，遊戲機占比23%，其他占比下滑至26%；值得留意的是，遊戲占比已連二季維持約23%，而其他類則由去年首季開始下滑，由37%降至26%。羅美煒表示，2Q23滑鼠、安防、RF等表現可望優於首季，其中，滑鼠業績估季增4成，安防產品估雙位數增；由於產品組合轉佳，預期第二季毛利率將維持首季的54.8%，營業利益率也會比第一季1.4%持續改善。

但就技術籌碼面上，雖然搶回季線重返多頭，但外資逢高轉賣，短線由凱基-台北主導多方突破季線，但並無連買，仍宜留意追價風險，可等確認站穩季線後再觀察介入，並暫以季線為守。