元大臺灣價值高息ETF（00940）於4月1日掛牌上市，不過股價卻「破發」，跌破10元發行價。雖然讓當初申請成功的投資人暫時虧錢，但投資人仍非常關注00940。
根據集保所截至4月26日統計，00940目前持有股東人數目前為99萬4,950人，躍居高息ETF第三大，僅次於第一名的00878（逾124.8萬人），及第二名的0056（逾106.2萬人），即將衝破百萬股東大關。
元大投信提醒，00940股價變化與成分股整體漲跌較為相關，即使買進資金眾多，ETF股價也不會有必然上漲情形，自掛牌日起，流動量券商將依市況提供00940的交易流動性，保護投資人權益，提醒交易應以淨值變化為主要考量。
元大投信也公布00940所有成分股，最大持股為長榮，占比9.32%。
00940成分股有哪些？
00940成分股前十大依序為：
長榮9.32%、
鈊象3.51%、
聯電3.14%、
中美晶3.14%、
和碩2.99%、
聯發科2.96%、
漢唐2.9%、
環球晶2.9%、
日月光投控2.71%、
聯詠2.65%。
其他成分股，第11名至第50名，分別為：
光寶科2.55%、
群光2.5%、
中信金2.49%、
新普2.36%、
神達2.33%、
世界2.27%、
統一2.18%、
亞翔2.17%、
廣達2.09%、
力成2.03%、
東陽2%、
東元2%、
樺漢2%、
頎邦1.86%、
欣銓1.76%、
中磊1.58%、
可成1.56%、
晶技1.52%、
智易1.44%、
佳世達1.42%、
上海商銀1.38%、
大聯大1.36%、
巨大1.36%、
致伸1.3%、
神基1.25%、
啟碁1.03%、
矽格1.01%、
寶成1%、
聯陽0.99%、
光洋科0.75%、
矽創0.7%、
瀚宇博0.61%、
南茂0.6%、
帝寶0.49%、
精成科0.48%、
大成鋼0.45%、
耕興0.43%、
瑞儀0.4%、
中碳0.3%、
合勤控0.23%。
由於00940發行價僅10元，吸引小資族及存股族入手，3月11日開放申購以來，引起一股00940熱潮。00940於4月1日掛牌上市，元大投信統計，00940總募集金額為1,752億元。若加計00939募集金額，這兩檔ETF集資規模已超過2,200億元。
統計至3月29日，00940受益人數高達70萬8,368人，空降成為第4大高股息ETF。
不過，根據元大投信官網公布數據，00940淨值近日首度跌破10元發行門檻，降至9.97元，不少投資人相當緊張，臉書社團自救會至3月26日已經突破3.2萬人。
至於投資人關心的收益分配，00940的配息來源主要為成分股發放的股利所得，以及成分股調整時可能產生的資本利得。 未來，00940配息率將參考追蹤指數殖利率訂定，而非受00940本身股價變化影響，且配息率不代表報酬率，00940領到的企業發放股利，均計算於每日淨值之內，配息時會自淨值扣除，需一併留意淨值變動。
另一方面，中央銀行總裁楊金龍也提醒，一窩蜂投資就猶如金融市場常比喻的「羊群效應」，大家一窩蜂就像一群羊，因此他提醒民眾需特別注意投資ETF仍有「一起上去、也會一起下來」的波動風險。
另外，根據集保結算所數據統計，累計至3月22日，上市櫃ETF受益總人數達到983.63萬人；台股ETF，總投資人為694.9萬人。預計統一台灣高息動能ETF（00939）4月1日掛牌之後，ETF受益人數將突破1,000萬大關。
究竟00940成分股有哪些？怎麼買？選股邏輯是什麼？何時配息日？本文一次整理：
文章目錄（點擊可直接前往該段落）：
- 00940選股邏輯、特色是什麼？
- 00940基本資料
- 00940追蹤指數與選股邏輯
- 00940成分股、換股時間
- 00940配息
- 00940累計報酬率與波動度
- 00940、00929、00939比較月配息ETF
- 00940申購方式、募集怎麼買、上市日期
- 申購00940要注意什麼？
00940特色、選股邏輯是什麼？
特色一：追蹤本益比相對便宜的選股
00940最大的特色就是「價值投資」的選股邏輯，因此00940追蹤的指數「目前本益比相對便宜」，顯現股神巴菲特價值投資「不買貴」的投資精神。
00940選股邏輯與巴菲特選股指標比較
再加上00940 ETF獨家納入股神巴菲特投資指標「現金流」的高股息ETF，自由現金流量穩定之企業獲利率及殖利率都會相對高。
巴菲特–價值投資選股 00940選股邏輯 不買貴，買高CP值 本益比合理 公司有錢，現金流大 基本面分析：自由現金流穩定，負債率低 公司會賺錢，獲利能力 ROE高，EPS優 公司有護城河，競爭優勢 毛利率成長 公司穩定，風險控管 剔除KY股，股價下行風險低
（資料整理：永豐金證券）
特色二：不單壓任一產業、價值投資
00940跟台股市面上其他高股息ETF有什麼差別？
00940是「最早」調整高股息指數的高股息ETF，目標用「便宜的價位，卡位高息好股」。
00940 其他高股息ETF（舉例，非指特定金融產品） 投資產業 不單壓任一產業 集中半導體產業、電子股 投資邏輯 價值投資，重視基本面 頻繁換股，忽略基本面 報酬率目標 總報酬率極大化（配息+資本利得） 股息率極大化 投資標的 穩健的中大型企業 中小型高股息企業 成分股檔數 50檔，風險相對更分散 30~40檔
（資料整理：永豐金證券）
除此之外，00940是從台股優質的公司，找到兼具高CP值、資產增長、股息收益的成分股，有別於其他高股息ETF從科技股中挑選高股息（這恐有失去長期競爭力的風險），或是從高股息中找到動能股（有追高殺低，不利存股的風險）。
特色三：適合小資族
00940高股息（追蹤指數近5年的平均殖利率達8.6%，優於台股加權指數的4.3%），每月月初就能領息，且在3/11至3/15募集期間，一股只要10元，小資族也可以每月存一張。
00940基本資料
00940配息： 月配息（具收益平準金機制），每月「月初」配息。
00940追蹤指數： 台灣價值高息指數，目標篩選出被市場低估的股票。
00940成分股： 50檔，依股利率加權，每檔個股的權重上限8%。
00940換股時間： 每年兩次，5月、11月。
00940經理費： 0.3%
00940保管費： 0.03%
00940發行價格： 在3/11-3/15募集期間為10元，每張1萬元。
00940保管銀行： 華南銀行
00940掛牌時間： 預計2024/4/1
00940申購方式： 00940在3/11-3/15開放募集，投資人可在18家合作券商（元大證券、元富證券、兆豐證券、統一證券、凱基證券、群益金鼎證券、華南永昌證券、永豐金證券、富邦證券、國泰證券、台新證券、國票證券、玉山證券、第一金證券、中國信託證券、合庫證券、台銀證券、大昌證券）、2家銀行（元大銀行、華南銀行）申購，申購方式及費率依各銷售機構而定。例如永豐金證券客戶，可下載「大戶投App」，依照指示進行00940申購。
00940追蹤指數與選股邏輯
00940追蹤台灣價值高息指數，目標是「用低價格，投資高品質的公司」，更是首檔納入「股神巴菲特–價值投資」的台股高股息指數。
00940選股邏輯如下：
1、 市值篩選： 台股上市櫃公司市值前300大
2、 流動性篩選： 近一個月成交金額前70%；近一年有8個月流通係數大於3%或超過1億元的200檔標的
3、 汰弱留強： 三大原則選出100檔標的
（1）根據EPS、ROE、毛利成長率，挑選出賺錢效率、獲利能力佳的公司。
（2）選擇低本益比（不買在股價高檔）、低負債比（基本面穩健），以及低下行風險，股價下跌有撐的公司。
（3）剔除：風險相對高的KY股，以及不配息的公司。符合「股神巴菲特指標-價值投資」的50檔標的。
4、 透過價值投資指標，再選出50檔成分股
（1）股利率：挑選高股息，提前卡位明年高股息潛力股
（2）自由現金流收益率：經營穩健，公司本業可持續創造現金流
（3）本益比：成分股買在合理價位，不買貴
5、 權重分配： 依股利率加權，個別成分股權重上限8%。
00940成分股、換股時間
00940成分股：50檔，不重押單一產業，且每檔個股的權重上限8%。
00940成分股（台灣價值高息指數）在2023月12日的產業配置：
75.9%布局電子產業，24.1%非電子產業，其中又以航運業佔比最高。
00940成分股權重：
50檔成分股：
股票代號 名稱 商品權重（%） 2603 長榮 9.32% 3293 鈊象 3.51% 2303 聯電 3.14% 5483 中美晶 3.14% 4938 和碩 2.99% 2454 聯發科 2.96% 2404 漢唐 2.9% 6488 環球晶 2.9% 3711 日月光投控 2.71% 3034 聯詠 2.65% 2301 光寶科 2.55% 2385 群光 2.5% 2891 中信金 2.49% 6121 新普 2.36% 3706 神達 2.33% 5347 世界 2.27% 1216 統一 2.18% 6139 亞翔 2.17% 2382 廣達 2.09% 6239 力成 2.03% 1319 東陽 2% 1504 東元 2% 6414 樺漢 2% 6147 頎邦 1.86% 3264 欣銓 1.76% 5388 中磊 1.58% 2474 可成 1.56% 3042 晶技 1.52% 3596 智易 1.44% 2352 佳世達 1.42% 5876 上海商銀 1.38% 3702 大聯大 1.36% 9921 巨大 1.36% 4915 致伸 1.3% 3005 神基 1.25% 6285 啟碁 1.03% 6257 矽格 1.01% 9904 寶成 1% 3014 聯陽 0.99% 1785 光洋科 0.75% 8016 矽創 0.7% 5469 瀚宇博 0.61% 8150 南茂 0.6% 6605 帝寶 0.49% 6191 精成科 0.48% 2027 大成鋼 0.45% 6146 耕興 0.43% 6176 瑞儀 0.4% 1723 中碳 0.3% 3704 合勤控 0.23%
（資料來源：元大投信。資料時間：2024/3/29）
00940換股時間：每年兩次，5月、11月。
00940每年5月會根據「公司最新殖利率」，挑選當年度的高息股票，每年11月則根據「近4季ETF與近3年股利發放率」，提前卡位明年潛力高股息標的。
面對台股高股息ETF競爭激烈，00940是「最早」調整成分股的高股息指數，希望在台股股利公布、除權息旺季後，搶先用便宜的價位卡位。
00940配息
00940配息頻率： 月配息（具收益平準金機制）
00940配息發放時間： 每月「月初」配息，讓投資人賺取每月現金流，並且降低被課徵二代健保的機會。
00940殖利率： 00940追蹤的台灣價值高息指數，2019-2023年的平均殖利率達8.6%，優於台灣加權指數的4.3%。
00940累計報酬率與波動度
根據元大投信整理2007年5月18日至2023年12月31日台灣指數公司的公開資訊，可發現00940追蹤的台灣價值高息指數，累計報酬率732%，大勝台灣加權指數的321%。
00940累計報酬率
ETF追蹤指數的績效表現 年化報酬率 年化標準差 夏普值 台灣價值高息指數 13.91% 18.16% 0.77 台灣加權報酬指數 9.24% 18.23% 0.51
（資料整理：永豐金證券）
00940波動度
當台灣價值高息指數，在遇到2008年金融海嘯、2011年歐債風暴、2015年鹿谷下殺、2018年中美貿易戰、2022年通膨升息等幾個台股重大股災，當年度的指數報酬率表現與台灣加權指數相比，下跌幅度相對小。
00940、00929、00939比較月配息ETF
以下比較市場最熱門的三檔月配息ETF，分別是：
今年3月開放募集的月配息ETF 00940（元大台灣價值高息），月配息ETF 00939（統一台灣動能高息），與台股首檔月配息ETF 00929（復華台灣科技高息），可以發現：
- 00940發行價格更親民，也是台股首檔發行價10元的高股息ETF。
- 00940成分股檔數較多（50檔），且調整頻率相對高（一年2次）。
- 00940、00939、00929的內扣費用差異不大。
（實際的總費用率如經理費、保管費等依實際公告為準，可至投信投顧公會官網查詢）
國民ETF大比較：00940、00939、00929差在哪？
月配息ETF 00940 00939 00929 發行機構 元大投信 統一投信 復華投信 發行價格 10 15 15 募集日期 2024.3/11-3/15 2024.3/01-3/05 台股首檔月配息ETF 上市日期 預計2024/4/1掛牌 2024.3.20 2023.06.09 月配息入帳時間 月初 月底 月中 經理費 0.3% 0.3% 0.3% 保管費 0.03% 0.035% 0.03% 選股重點 價值投資 夏普值調整權重 聚焦電子科技股 成分股檔數 50 40 40 成分股調整頻率 2次/年 1次/年 1次/年 指數預估殖利率 8.6% 9.85% -- 保管銀行 華南銀 華南銀 富邦銀
（資料整理：永豐金證券）
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00940申購方式、募集怎麼買、上市日期
00940申購方式：
00940於3月11日至3月15日開放募集，投資人可在18家合作券商（元大證券、元富證券、兆豐證券、統一證券、凱基證券、群益金鼎證券、華南永昌證券、永豐金證券、富邦證券、國泰證券、台新證券、國票證券、玉山證券、第一金證券、中國信託證券、合庫證券、台銀證券、大昌證券）、2家銀行（元大銀行、華南銀行）申購，申購方式及費率依各銷售機構而定。例如永豐金證券客戶，可下載「大戶豐App」，依照指示進行00940申購。
00940於4月1日掛牌後，股價會逐日變化，投資人於台股開盤或盤後交易時間可自由交易。
申購00940要注意什麼？
申購ETF熱潮儼然已經是「全民運動」，元大也指出，不少投資人分享個人透過解定存、解儲蓄險、申請貸款等方式進行資金調度以申購00940。對此元大投信未對個人動用定存資金、申請貸款投資等決策提供任何建議，並強調基金投資具有波動風險，投資人申購前應詳閱基金公開說明書，充分了解產品特性，理性評估自身風險承受能力。
本文不授權合作夥伴轉載
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