台幣連日急升... 游庭皓：壽險業股東明年恐怕領環保杯而非現金
Newtalk新聞
台幣近幾天升值可說又急又快，至上週四收盤價還有 32元，但今（5）日即時匯率一度見到 29.45元左右，令不少出口商與金融機構措手不及。
這波台、美貨幣的匯率出現「甜甜價」，對於計畫出國的民眾而言，可是把握大好時機，拚命登入各家網銀 App 換匯；但對於持有大量海外資產的產業及金融業者而言，此簡直像是「無聲的資產縮水」。
財經專家游庭皓對此於臉書發文表示，「短短一週內，出口商增加了 9%匯損，進口商增加了 9%利潤」；並指出這波全台壽險股全面重挫，事實上是因長期以來，壽險業都一直存在「資產負債幣別錯配」的結構性問題。細看保險業的資金分佈，資產有大量配置在外幣資產（如美國公債、海外不動產），而負債主要以新台幣計價的保單。
游庭皓指出，過去二十多年來，台灣的對外債券持有規模急劇攀升，在海外累積了高達 1.7兆美元的資產，但相對而言，對應的台幣負債部位缺乏充分避險，導致資產負債錯配問題日益嚴重，美債問題，前幾年已經被暴力升息拖累，再這樣下去，「壽險業明年恐怕又發不出股利了，股東只能領到環保杯」。
事實上，在台幣近期急升下，這些以美元等外幣計價的資產價值，在換算回台幣時將大幅縮水；將其帳面資產急遽萎縮，形成龐大的未實現匯損；而市場提前反映這些資本壓力與財報惡化風險，令國泰金、富邦金、新光金等壽險業占比較高的金控今（5）日股價暴跌。
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