鮑威爾對長期利率上升提出警告，「供應衝擊」為Fed政策帶來挑戰

【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)主席鮑威爾週四表示，隨著經濟的變化和政策的變化，長期利率可能會更高。外電報導，鮑威爾當天出席在華盛頓舉行的湯瑪斯勞巴赫((Thomas Laubach)研究會議上發表一份演講稿中提到：“較高的實際利率也可能反映出，未來通膨可能比2010年代的危機期間更加不穩定。我們可能正在進入一個更頻繁、可能更持久的供應衝擊時期。這對經濟和央行來說都是一個艱巨的挑戰。”
鮑威爾在談到Fed政策框架評估(上一次評估是在2020年夏天)時指出，過去5年裡，情況發生重大變化。在此期間，Fed經歷一段通膨飆升的時期，促使其採取歷史性的激進加息措施。鮑威爾說，即使長期通膨預期基本符合Fed 2%的目標，接近零利率的時代也不太可能很快回歸。
2008年金融危機後，Fed將基準借款利率維持在接近零的水準長達七年。自2024年12月以來，隔夜貸款利率一直在4.25%-4.5%之間，最近的交易利率為4.33%。
“供給衝擊”的言論與鮑威爾在過去幾週發表的言論類似，他警告，政策變化可能會使Fed在支持就業和控制通膨之間陷入艱難的平衡。
儘管他在週四的講話中沒有提到川普的關稅政策，但鮑威爾最近幾天指出，關稅可能會減緩經濟增長並推高通膨。然而，這兩種影響的程度都難以衡量，特別是川普最近在90天的談判視窗前放棄更激進的關稅。
然而，在去年將基準利率下調整整一個百分點之後，Fed一直不願放鬆政策。至於正在進行的框架審查，Fed將尋求制定一個五年計劃，以指導決策，以及向公眾傳達這些舉措的方式。
鮑威爾說，這一次的過程將考慮一系列因素。其中，包括Fed傳達其對未來預期的方式，同時也包括回顧其調整上次評估的方式。

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