能源｜世界銀行能源戰略轉向：核能政策解禁對新興市場的資本訊號

2025年6月13日（優分析產業數據中心）

2025年6月，世界銀行宣布解除自2013年以來對核能項目的禁令，未來將重新支持開發中國家發展核電。這項政策轉向不僅是回應開發中國家電力需求劇增的現實挑戰，也代表世銀對其能源策略進行重大調整。

在此同時，是否恢復對天然氣上游開發的資助則仍在激烈辯論中，引發各界對氣候政策與發展資金配置方向的關注。

能源政策回顧：從限制核能到「全選項策略」

過去十年間，世界銀行採取較保守的能源投資立場，2013年起停止對核能的融資，2017年則宣布自2019年起不再支持油氣上游項目，僅在最貧窮國家保留天然氣選項。這樣的政策方向，源自於對氣候變遷、核能安全與投資風險的考量。

然而，在新任總裁上任後，世銀開始推動所謂「全選項策略」（all of the above approach），主張能源轉型不應排除核能與天然氣等低碳或過渡能源，而是應依照各國實際狀況，選擇最合適的技術與方案。

為什麼現在？背後的電力需求壓力與發展挑戰

開發中國家的電力需求預期到2035年將翻倍，若要達到這樣的供電水準，年均投資規模需從目前的2,800億美元增加一倍以上。電力供應不足，將限制這些國家的經濟發展、數位化進程及氣候適應能力。

在這樣的背景下，僅依賴太陽能與風能的間歇性供電模式已難以滿足穩定需求，因此包括小型模組化核能反應爐( SMR )等新型技術，開始被視為潛在可行解方。

政策內容詳解

世銀新政策將包括以下重點：

◾核能資助解禁，解除對開發中國家核能項目的禁令，並協助延長既有核電廠壽命。
◽將與國際原子能總署密切合作，強化各國核安、監管與非擴散能力。
◾資助電網升級與儲能建設，為整體能源穩定性與再生能源整合鋪路。
◽天然氣項目保留彈性，中下游項目仍可資助，條件是需符合開發規劃、風險低且不限制再生能源發展。
◾持續關注碳捕捉等新興技術的應用潛力。

對於是否重新支持天然氣上游開發，各董事國意見不一。包括美國在內的一些國家支持納入天然氣作為轉型工具，但德國、法國與英國則表示疑慮。

各方反應與爭議：發展與氣候間的拉鋸

這項政策轉變引發正反兩極評價。

支持者認為，發展中國家應有能源主權，不能被迫接受先進國家訂下的技術限制。在能源轉型過程中，核能與天然氣提供穩定、可預測的電力，是現實且必要的過渡工具。部分開發中國家領導人強調，淨零目標並不意味著完全淘汰化石燃料。

反對者則擔憂，核能與天然氣分流本應投入於再生能源與氣候適應的資金。核能建設週期長、成本高、安全風險大，並可能帶來核擴散疑慮。天然氣雖被視為較乾淨的能源，但仍可能延後整體脫碳進程。

政策轉向的影響：核能與天然氣市場的新催化劑？

這項政策調整預期將為核能與天然氣市場帶來新的催化效應。未來幾年內，可能會有更多開發中國家加入核能使用的行列，進一步擴大全球核能應用範圍。

特別是小型模組化核能因具備建置靈活、相對安全且適合偏遠地區的特性，被視為最有潛力的發展方案之一。

同時，世銀對天然氣政策的彈性擴大，也預料將帶動中下游相關基礎建設的需求。

未來觀察重點

儘管世銀已對核能解禁，但實際落地仍需時間，特別是如何與各國政府、國際組織與私部門協作，將是政策成敗關鍵。同時，天然氣上游項目的最終定位，也將是未來氣候與能源談判的重要議題。

這項政策轉向代表世銀正嘗試在「氣候承諾」與「發展現實」之間尋找平衡路徑，未來幾年將是全球氣候融資結構重塑的關鍵時期。