騰訊斥資53億收購SM娛樂！4大影響解析，「限韓令」將逐步放寬？
隨著 K-pop 在全球娛樂圈的影響力日漸飆升，不只是 K-pop 歌手紛紛站上更大國際舞台，背後的商機更是大讓許多國際企業都忍不住出手分一杯羹，騰訊音樂娛樂集團近期以約 2,433 億韓元（約 53 億台幣），收購韓國娛樂公司 HYBE 持有的 SM 娛樂 9.38% 股份，成為 SM 娛樂的第二大股東，不僅標誌著騰訊在國際娛樂市場的進一步擴張，勢必也將對中韓娛樂產業產生深遠的影響。
騰訊已成為中國最大企業
source：騰訊
1998 年由馬化騰、張志東、陳一丹、許晨曄、曾李青 5 位創始人共同創立的騰訊控股有限公司，初期主要研發通訊設備 BB Call，到了 1999 年，馬化騰開發即時通訊系統軟體 OICQ，後來也逐漸發展成中國使用人數最多的社交軟體騰訊 QQ 和微信，為騰訊奠定了強大的基礎。直到現在，騰訊業務已拓展至社交、金融、投資、資訊、工具和平台等不同領域，子公司也涉獵全球網際網路相關服務和產品、娛樂、人工智慧和技術，目前已成為中國最大企業，市值接近 5,690 億美元（約 17 兆台幣）。
SM 娛樂為韓國代表性娛樂公司
source：遠雄創藝
SM 娛樂有限公司則為韓國最具代表性的娛樂公司之一，由歌手出身的李秀滿於 1995 年創立，主要從事藝人培訓與經紀、音樂影視製作與發行、演唱會策劃……等，從早期的元祖男子偶像團體 H.O.T與東方神起、唱跳天后 BoA，到後來的男團、女團教科書 Super Junior 與少女時代，一直到近年的 EXO、NCT、aespa……可以說每隔一段時間都會推出紅遍全球的藝人團體，直到現在 SM 娛樂已成為韓國最大的娛樂公司之一，最新市值已來到 29.4 億美元（約 882 億台幣），不過 Kakao 娛樂也於去年收購 35% 股份，成為 SM 娛樂大股東。
騰訊斥資 53 億收購 SM 娛樂
source：SM
其實韓國另一大娛樂公司 HYBE 娛樂曾於 2023 年以 4,228 億韓元收購 SM 創辦人李秀滿手中 14.8% 股份，成為最大股東，不過因後來與 Kakao 的收購戰失利，HYBE 逐步退出投資，最後騰訊音樂以每股 11 萬韓元的價格，收購了 HYBE 所持有的 SM 娛樂約 221.22 萬股股份，總計約 2,433 億韓元（約 53 億台幣）。這筆交易使騰訊音樂成為 SM 娛樂的第二大股東，僅次於持股逾四成的 Kakao。
騰訊收購 SM 娛樂 4 大影響解析
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透過這次的收購，騰訊音樂將進一步拓展其在國際音樂市場的版圖，特別是在 K-pop 領域的影響力，也可能促進更多韓國藝人和作品進入中國市場，我們也整理出了未來有可能改變產業結構的四大影響。
影響 1：音樂平台結構改變
騰訊旗下的 QQ 音樂、酷狗音樂、酷我音樂已在中國串流市場占據主導地位，SM 娛樂藝人的音樂未來也許將可透過這些平台獲得更穩定且高比例的授權收益，相對的，SM 娛樂旗下的藝人可能在中國開設專屬直播頻道或等，或針對騰訊旗下音樂平台推出獨家作品或福利，將有助於這些音樂平台拓展到國際市場，但也有可能削弱 SM 娛樂在其他國家與地區的擴張勢力。
影響 2：轉型數位平台導向
騰訊近年持續在人工智慧（AI）領域投入，光是 2025 年第一季的研發投入就比去年同時期增長 21%，因此 SM 娛樂有可能會導入更多如直播互動、粉絲社群平台、推出虛擬偶像…等經營模式創造更多營收，也許將會從傳統實體專輯、演唱會等娛樂轉型為更具「數位平台導向」的娛樂科技公司。
影響 3：「限韓令」逐漸放寬
自 2016 年開始，韓國部署美國「薩德系統（THAAD）」後，中國政府出於國安與外交因素，對韓國娛樂、文化產品進行「限韓令」，不只限制韓國代言的廣告與品牌合作，更禁止韓劇以及韓國藝人到中國演出，不過近幾年已有「逐步放寬」的跡象，不只韓劇與韓星代言敲敲上架中國大型平台，各地也先後舉辦中小型的韓星演唱會與簽售會，這次兩大企業的結盟，或許會再加速瓦解「限韓令」的許多規範。
影響 4：強化中國藝人的培養
SM 娛樂旗下的許多當紅團體像是 Super Junior、aespa、NCT、RIIZE……都有中國籍成員的加入，隨著騰訊音樂的入主，未來可能會強化中國藝人的培養，或組建中韓混合團體，加大對中華市場的營運與投資。
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