台積電沒得漲了？證券估一年目標價僅千元　阮慕驊：市場會告訴大家對還是錯

台積電近日舉行法說會，雖營收表現相當亮眼，不過仍受美國總統川普的關稅衝擊影響，股價未見太大起色。而財經專家阮慕驊對此在臉書發文指出，法說會後，凱基證券出具了台積電報告，未來12個月目標價1000元，代表凱基證認爲未來一年，台積電股價不會有太大的上漲空間，「市場會告訴大家凱基證券對還是錯！」

阮慕驊表示，報告預估今年台積電營收全年3兆6520億元，年增26.2% （比台積電25%來得樂觀），2026營收4兆390億元，換算年增僅10.6%，代表台積電成長趨穩。

阮慕驊指出，預估EPS方面，2025、2026年分別是58.79元、66.02元，這部份沒太大問題，符合多數法人預估；本益比預估，2025、2026分別是14.4倍、12.8倍，凱基報告上，台積電本益比2023年是26.2倍。（推薦閱讀：關稅戰、晶片受美管制之際黃仁勳訪北京　楊永明看這動作預言：科技業的勇者）

阮慕驊提到，依據台積電法說會，他算出今年下半年，台積電的營收為1兆8302億美元，但推估今年上半年營收1兆7877億元，幾乎已無法成長，加上毛利率未來逐年稀釋，這恐是台積電要面對的挑戰。