美國總統川普上任後的關稅政策為金融市場帶來不確定性，數據顯示美國經濟放緩、通膨升溫，Stifel首席股票策略師班尼斯特示警，美國在2025年可能遭遇一些預測者所說的「經濟最糟情況」，在停滯性通膨和較慢的經濟成長衝擊下，年底美國股市恐跌10％。
根據商業內幕報導，班尼斯特分析，標普500指數在2025年底可能落在5500點左右。美國經濟在今年下半年可能進入輕度的停滯性通膨，儘管多數投資人普遍預期2025年將再次出現強勁成長，且通膨將繼續降溫，但初步跡象表明，這種趨勢正在形成。
近期美國通膨升溫，1月消費者物價年增3％，高於預期，也高於12月的2.9％通膨率。儘管相較於2022年中期，現在的價格漲速明顯放緩，但近幾個月來投資人仍對通膨現況感到擔憂。班尼斯特指出，部分擔憂源自於美國總統川普的經濟政策。
預測人士警告，關稅計劃恐導致企業將價格上漲轉嫁給消費者。班尼斯特表示，人們認為通膨率將回落至2％是愚蠢的想法，如果沒有經濟衰退，通膨不會回到2％。他隨後也補充關稅對價格的影響，直指關稅在很大程度上抵銷了通貨緊縮。
班尼斯特也提到，生產力下降對通膨來說是壞消息，高通膨也可能會阻止美國聯邦準備理事會（Fed）降息損害經濟成長，這些對市場來說都是利空，因為投資人一直預期經濟將持續走強，且借貸成本將下降。預計經濟成長放緩和利率上升的雙重阻力將在今年下半年引發10％的拋售，年底時標普將跌至5500點。