台灣電信市場「三大吃二小」　遠傳豪擲247億元併購亞太電信

台灣電信市場再傳併購案，繼台灣之星去年底以282億元價格，併入台灣大哥大之後，原本在5G頻譜已經與亞太電信「共頻共網」的遠傳電信，今日也宣布以一股亞太，換0.934406股遠傳的比率合併，由於遠傳與亞太在去年「共頻共網」合作案，遠傳已取得亞太11.58%股權，以遠傳電信今日收盤價69.3元計算，遠傳係以247億元價格，取得亞太電信剩餘88.42%股權，完成合併後，台灣電信市場二家低資費業者（台灣之星與亞太），將正式退出市場，電信市場將走向中華電信、台灣大與遠傳三雄鼎立的局面。

台灣電信市場在開放GSM行動電話市場，打破中華電信獨大局面後，電信市場始終處於「分久必合，合久必分」局面，2G時代取得分區電信執照的東信與泛亞，後來併入台灣大；二家全區執照業者遠傳與和信，後來也走向合併，從此電信三雄的市場競爭態勢，逐漸牢不可破。

即便後來政府陸續開放3G、WiMAX與4G，新進業者面對電信三雄，始終處於挨打局面，3G二家新進業者威寶（後來更名為台灣之星）、亞太電信，和另外一家PHS電信執照的大眾電信，一直處於燒錢的狀態，面對電信三雄的優勢競爭，低資費的魔咒始終困擾著新進業者，大眾電信走向破產，就是最血淋淋的例子。

中華電信2018年母親節推出吃到飽促案「499之亂」之後，4G行動電話資費價格競爭，變得更加慘烈，小型業者的生存環境進一步遭到壓縮，即便後來2020年開放5G頻譜競標，台灣之星以197.08億元價格，標到40MHz頻譜，台灣之星與亞太仍然面臨燒錢的局面。

遠傳總經理井琪：原先應進行第二階段換股，沒想到會走到合併

遠傳與亞太電信今日召開董事會，通過由遠傳發行3.57億股增資股，併購亞太電信88.42%股權，若以遠傳今日收盤價69.3元計算，遠傳係以247億元價格，併購亞太電信股權。

遠傳總經理井琪表示，遠傳依據前年與亞太電信「共頻共網」協議，原本今年應該與亞太電信大股東鴻海集團，進行第二階段的換股，換股後遠傳對亞太持股比率提高至23.8%，「當初也沒想到會往下走到合併，但去年底同業宣布合併，讓遠傳對市場現況重新檢視」，「在市場版圖改變下，我們本來就隨時與時俱進！」

遠傳2020年在5G頻譜競標上，在3.5GHz頻段取得80MHz頻寬，台灣大併購台灣之星之後，遠傳在3.5GHz主流頻譜反而被台灣大「超車」。對照台灣之星2020年5G頻譜競標，以197.08億元價格，標到3.5GHz主流頻譜，台灣大哥大併購台灣之星282億元的「代價」，某種程度上，跟台灣之星取得5G頻譜成本相去不遠，亞太方面沒有3.5GHz主流頻譜，用247億元代價併購是否划算？

對此，井琪強調，遠傳與亞太電信在4G的2600MHz頻譜相互比鄰，雙方持有各20MHz頻寬加起來共40MHz，連同遠傳在3.5GHz頻段所取得80MHz，將組成120MHz的5G最大頻寬提供消費者使用。另外，在4G的700MHz頻譜部分，遠傳與亞太也相互比鄰，700MHz是最有穿透力的低頻頻段，室內穿透力強等優點，未來將可大大解決頻寬壅塞問題，有助於提升遠傳未來5G的滲透率，其次，亞太在28GHz頻譜，也在遠傳隔壁，未來也有助於遠傳推廣企業專網用戶，「遠傳與亞太，頻譜速配、絕配天成！」

遠傳合併亞太用戶數達920萬　拉近與中華電信1067萬戶差距

井琪表示，亞太電信大股東鴻海，未來以1股亞太，換0.934406股遠傳股票後，完成換股後，對遠傳持股比率將提高至4.02%左右。二家業者去年在「共頻共網」合作案，遠傳第一階段雖然發行了50億元增資股，但這部分換取到了亞太電信，在5G共網建設90多億元的9分之2的投資參與。

井琪表示，「遠傳跟亞太的併購案，我們有2600MHz頻譜比鄰優勢，相較之下，台灣大與台灣之星的5G頻譜，雖然對外強調60+40MHz優勢，但二者持有頻譜隔得很遠，未來在相容性上會有抵損」，遠傳當初取得的5G頻譜，在2600MHz頻譜部分，占整體成本的20%，未來與亞太合併後，又會多出40MHz頻譜。

井琪強調，亞太電信的另外一個優勢，在於其財務健全，該公司的負債規模僅7、80億元，相較之下，台灣之星負債規模達280億元，「從換股合併案，併購方概括承受負債的角度，（遠傳）應該是划算的多。」

從用戶數角度，亞太電信用戶數207萬戶，台灣之星有265萬戶，二家公司分別併入遠傳與台灣大之後，遠傳與台灣大用戶將分別達920萬與976萬戶，和中華電信的1067萬戶將進一步縮小。（推薦閱讀：「台灣絕不能成為下一個烏克蘭！」朱立倫：兩岸和平才是真正愛台灣）

井琪表示，亞太與台灣之星在5G行動電話市場，規模較小，「二小難為」，都要透過削價競爭方式競爭，這是比較不健康的作法，況且電信頻譜「僧多粥少」，頻譜標金一直是電信業者很大成本，台灣電信市場規模這麼小，頻譜成本卻比全世界都高，標金常常飆到天價，這不是很合理的現象，亞太與台灣之星從3G到現在，一直都處於虧損狀態，希望經過這次市場整併，讓市場競爭回歸理性，標金不會再創天價。

《 ☞ 加入風傳媒line好友，每日提供給您最重要新聞 》