無畏雜音紛擾 台積電法說會重點摘錄一次看
MoneyDJ新聞 2022-04-14 17:43:55 記者 王怡茹 報導
晶圓代工龍頭台積電(2330)2022年第一季法說今日完美落幕，儘管近期終端需求雜音不斷、砍單消息頻傳，公司仍釋出相當正面的營運展望目標。台積電認為，今年將維持產能緊繃現象，並預計美元計價營收將達到甚或超過展望目標「mid-to-high twenties」 百分比區間的高點。
台積電表示，未來幾年來自 5G 和 HPC 相關應用的大趨勢不僅使單位產品數量增加，更重要的是，將驅動許多終端產品半導體含量大幅提升，包括高效能運算、智慧型手機、車用電子和物聯網相關應用。憑藉著我們在先進製程技術、特殊製程技術的技術領先，台積公司正處於絕佳的地位，以掌握強勁的產業結構性需求。
在庫存方面，由於近期 COVID-19疫情對供應鏈產生衝擊，以及地緣政治局勢緊張所帶來的不確定性影響，我們預期供應鏈相較於歷史季節性庫存水準，將持續維持較高水準的庫存水位，此現象並將延續較長的時間。
針對供應鏈挑戰，台積電表示，身為全球半導體供應鏈中的關鍵一員，正和機台供應商緊密合作，以提前規劃資本支出和產能。然而，和其他許多產業相似，供應商在 COVID-19 的持續影響下，在其供應鏈中面臨更大的挑戰，包括人力、零組件和晶片等限制，並延長了先進製程和成熟製程的機台交期。目前正採取多項行動，盡力緩解供應鏈面臨的挑戰。
台積電增加了和供應商高層定期溝通的頻率以追蹤相關進度，派出多個團隊進行現場支援，並和供應商夥伴密切合作，確認影響機台交期的關鍵晶片。此外，也和客戶合作，規劃產能以優先支援這些關鍵晶片，協助緩解相關限制問題。
因此，透過採取此類行動，台積電預計 2022 年的產能計劃不會受到任何影響，同時和供應商亦將持續密切合作於 2023 年及往後規劃，以增加產能，滿足客戶需求。公司具備完善的企業風險管理系統，以識別和評估所有相關風險，並積極實施風險緩解策略。
在原料供應方面，台積電的策略是持續開發多源供應方案，以建立多元的全球供應商基礎，並完善在地供應鏈。對於特殊化學品和氣體，包括氖氣和氙氣，已向不同地區的多家供應商進行採購，並準備了一定水準的庫存量。因此，並不認為原料供應會對公司營運產生任何影響。
在獲利方面，台積電的獲利能力包括六大因素：先進製程的開發和產能提升、定價、成本優化、產能利用率、技術組合和匯率。台積電第一季毛利率成長 290 個基點（basis points）至 55.6%，主要原因為成本改善和提供價值的努力，以及較有利的匯率。
台積電3 個月前提供的毛利率展望是基於新台幣 27.6 元兌 1 美元的匯率假設，而第一季實際匯率為新台幣 27.95 元兌 1 美元。這使第一季的實際毛利率相較於先前預估，存在約 50 個基點（basis points）的差距。第二季的業績展望將進一步增加 140 個基點，達展望的中位數 57%，主要因素為更有利的匯率假設（新台幣 28.8 元兌 1 美元），此將增加超過100 個基點，以及持續的成本改善和提供價值的努力。
儘管未來將持續面臨通膨上升、先進製程複雜度提升、在成熟製程上的投資，以及海外生產據點擴展的挑戰，但台積電預計，若排除無法控制的匯率影響，而考慮其他五個因素，長期毛利率達 53%以上是可實現的。
至於先進製程進度上，N3將使用FinFET電晶體架構來提供客戶最成熟的技術、最好的效能及最佳的成本。N3時程沒有改變，預計受HPC和智慧型手機應用所驅動，在2022年下半年量產並具備良好良率。
台積電也持續觀察到N3有許多客戶參與，相較於N5及N7，預期首年會有更多新的產品設計定案。而N3E將作為三奈米家族的延伸，具有更好的效能、功耗和良率。並觀察到N3E有許多客戶參與。N3E的量產時間計劃在N3量產後一年進行。
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資料來源-MoneyDJ理財網