看破川普的「TACO交易」過熱？ 華爾街示警美股有回檔壓力
美國股市近期強勢反彈之際，嘲諷美國總統川普的「TACO交易」迅速成為熱門話題，市場也對「TACO交易」信心高漲，預期川普政策將最終妥協。獨立研究機構BCA與摩根大通（小摩）分析師則罕見同時示警，這波上漲已明顯脫離基本面支撐，投資人過度自滿，小摩預期夏季交易環境將面臨調整壓力。
川普關稅政策反覆，近日市場以「川普總是臨陣軟腳龜縮」（Trump Always Chickens Out）的字頭縮寫而成的「TACO交易」譏諷川普總是在引發市場騷動時膽怯龜縮。而華爾街似乎從「TACO交易」找到獲利模式，美股自川普4月2日公布對等關稅政策的「解放日」大幅反彈，標普500指數收復全年跌幅。
BCA指出，美國經濟早在川普宣布對等關稅政策前就已出現放緩跡象，投資人卻對下跌風險缺乏警覺，呼籲投資人應該採取更防禦性的資產配置。摩根大通則警告，美國通膨可能再度升溫，當前股市本益比偏高，標普500的遠期本益比高達22倍，反映市場對利多過度樂觀。
摩根大通分析師馬鐵卡強調，目前多數投資人大舉持股，家庭股票資產比重更創下歷史新高，未來市場買盤動能恐趨減弱。債券殖利率上升除反映通膨預期，美元疲軟使得情勢更加複雜。綜合觀察，摩根大通預期夏季交易環境類似滯脹階段，美股將面臨調整壓力。