Q3善用「TACO」策略抗波動 群益投信團隊看好哪些美、台股產業續旺？
Newtalk新聞
今年來，在川普關稅政策不確定性、中東軍事衝突爆發影響下，全球金融市場的投資情緒也隨之搖擺。時序來到下半年，群益投信表示，關稅政策發展於第三季依然會緊牽市場情緒，不過影響的力道已漸漸降低。目前，多數央行也採寬鬆貨幣政策，來抵銷景氣衰退疑慮，不過仍須留意川普接下來《大而美法案》通過後所衍生的影響，以及地緣政治情勢演變。
美國華爾街近期流行一個新交易名詞——「TACO」，來暗喻川普的政策態度「總是在最後一刻退縮」（Trump Always Chicken out），進而掀起市場波瀾。然而，對於第三季投資，群益投信也建議可採「TACO」策略，來掌握趨勢、強化資產配置靈活度。不過，在今（30）日的投資展望會上，群益團隊給了新的詮釋。
一個「TACO」 4種配置標的
群益投信指出，TACO 策略中的「T」表的是 Trend of AI，即科技投資大勢。儘管關稅戰為市場帶來挑戰，但科技巨頭們憑藉強大的創新優勢及市場適應力，仍繳出獲利、報酬皆領先大盤的好表現，展現其對抗經濟亂流的強大實力。這給了許多科技產業龍頭或 AI 商機題材的美股基金、台股主動式ETF、台股基金掌握成長機會。
「A」為 Asia Chance，雖關稅造成全球市場震盪，但亞洲市場展現出較高的經濟韌性。尤其擁有龐大內需市場的印度，既不受關稅政策影響，印度央行日前也實施今年來第 3次降息、調降 2碼，高於市場預期，為本身就具備成長潛力的印度經濟注入活水、潛力可期。群益投信建議，積極型投資人可透過印度股票基金來參與，穩健投資人則可留意「印股＋美債」的多重資產基金，既掌握印度市場增長契機，也透過債券部位降低整體投資風險，兼享息收保護之優勢。
「C」為 Coupon Higher 擁抱債息。今年雖利率環境震盪，但在經濟持穩且殖利率具吸引力下，仍可留意存續期短、債息較高的券種。群益投信進一步建議，像金融債、優先順位非投資等級債、優選非投等債等基金或 ETF；至於「O」，則代表 Offer more Stable 多重配置，面對政策與市場變動頻仍，透過跨區域、多資產的配置工具來提升投組韌性，降低單一市場、單一資產的波動風險，並靈活應對市場動態變化。
美股關注：智慧安全守衛、串流影音、電力基建
群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕指出，雖關稅談判進入延長賽，《大而美法案》的動向也持續影響市場，不過預期美國通膨維持溫和成長、帶動消費者信心修復，Fed 今年九月仍有望降息，第二季美股呈「先蹲後跳」。籌碼面上，雖市場觀望情緒濃厚，但近期持續有「聰明錢」逢低買進，顯示仍有投資人選擇危機入市。
綜合來看，蔡詠裕認為，預期第三季美股市場可望在穩中走強，除了大型成長股、景氣循環股及強勢股有機會成領頭羊外，面對資金重回成長股，布局上可鎖定具產業前景明確、具護城河優勢標的，包括 AI 軍武與太空衛星、智慧安全守衛、電力基礎建設、串流影音媒體與健身運動、及無人計程車等皆具備後市成長潛力，值得留意。
印股可期待：金融、工業、國防、資訊科技
群益印美戰略多重資產基金經理人向思穎認為，印度經濟從 2025 財年第二季開始谷底回升，動能良好，仔細探究背後原因可發現是受政策所推動，尤其印度今年三度實行降息，政府全力打造充裕資金環境，力拼經濟增長，預期第三季印度經濟將持續圍繞寬鬆題材開展，帶領印度進入週期性資產主導階段，也為股市帶來更多表現機會。
在投資配置上，首先看好受惠利率下行與信貸擴張的金融股，而在寬鬆環境下有利資本支出回升，將有利工業類股發展。其中，電力基礎建設尤值得注意；同樣受益於政策驅動的還有國防產業；另外，隨生成式 AI 的蓬勃發展，印度IT產業附加價值大幅提高，讓印度資訊類股後市可期。此外，在印度人均所得提升下，民眾對醫療品質的要求提高，也有助帶動對私人醫院的需求，相關題材亦可關注。
外需及資本雙引擎、AI浪潮延續 台企獲利增長可期
上半年受關稅暫緩期的拉貨潮，帶動台灣經濟成長高於預期。對此，群益長安基金暨群益創新科技基金經理人陳朝政分析，台灣今年上市櫃公司營收表現，能揮別過去「五窮六絕」魔咒，四、五月接連寫下史上最強紀錄，顯現經濟成長動能持續強勁。雖股市短線仍因關稅、地緣政治而震盪，但不影響長線多頭趨勢，在 AI 趨勢不變下，「全球最重要的 AI 供應商就是台廠」，可望持續享有獲利、資本雙成長的利多。
從投資趨勢來看，陳朝政認為，未來 AI 發展將從「Cloud AI」邁向「Edge AI」，有望帶動更多供應鏈成長。進一步觀察 AI 衍生商機，台灣在半導體製造、伺服器、PC 組裝等領域享有絕佳優勢，也具備強大軟硬整合能力，因此，自 IC 設計到系統整合的相關類股皆值得關注。
債券ETF首選：高票息非投等債、ESG BBB級投等債
群益投信ETF及指數投資部經理人李忠泰表示，雖今年來市場受到政策不確定性干擾而波動加劇，不過考量景氣仍保有韌性，加上企業財務體質佳，信用債基本面持穩，且債券收益率位處相對高點，存債吸引力仍存下，第三季債券ETF佈局建議可留意高票息之標的尤以存續期短、息收誘人的「非投等債」，與結合「ESG」概念的「BBB投等債」ETF值得留意。
在股票ETF配置上，可持續緊跟「AI科技」與「ESG」、「低碳」等主流趨勢，台灣在全球 AI 趨勢中扮演重要供應鏈角色，接下來指標科技權值股也料持續受惠於 AI 浪潮，另方面，台灣企業也積極進行減碳轉型，因此，佈局於結合低碳選股策略之台股低碳市值型ETF，有助一次掌握台股行情與碳金商機。