【17:39投資快訊】元太(8069)重申看好電子標籤市場，且表示消費型有急單出現

元太(8069)重申看好電子標籤市場，且表示消費型有急單出現

電子紙龍頭廠元太(8069)於 2023.06.29 舉行股東會，針對合作夥伴電子紙標籤系統整合廠 SES-Imagotag 日前遭作空機構指出財報有問題一事，公司表示自 2010 年合作並於 2018 年投資以來，相近該公司的經營團隊，認為財報並無問題，且透漏在近期電子標籤升溫情況下，還有逢低加碼 SES-Imagotag 的股權，現在每股成本約 30 歐元，目前股價遠高於成本，處於不錯的獲利狀態，不過投資該公司是放在資產負債表，所以不影響損益表變動。

針對營運展望的部份，持續看好電子標籤市場，成長主要來自北美市場加溫，尤其 Walmart 前陣子宣布與 SES-Imagotag 簽訂協議，第一階段將在未來 12～18 個月供應 6,000 萬個電子標籤導入 500 家據點，出貨時程落在年底。另外近期也感受消費型急單出現，如電子閱讀器、電子筆記本，預期下半年將逐季成長。同時也看好廣告看板業務將複製電子標籤的成功模式，未來幾年將可望成為不錯的成長動能。

在產能方面，新竹廠第 5 條新產線將於 24Q3 正式量產，第 6 條產線可望在 2025 年量產，新產線的產能是舊產線的兩倍，一切如先前的規劃進行當中。

預估元太 2024 年 EPS 為 10.74 元，本益比有望朝 26 倍靠攏

展望元太未來營運：1)企業數位化轉型趨勢不變，持續帶動零售商導入電子貨架標籤，甚至龍頭 Walmart 也於北美 500 間門市正式宣布導入，預期將有更多零售商跟進採用；2)電子紙朝向彩色化發展提升附加價值，雖然上半年電子書閱讀器與電子紙筆記本動能平淡，然下半年將逐季復甦；3)新竹第 4 條材料新產線於 23Q2 開始量產，至於正在興建中的新竹廠辦大樓，預計新設的第 5 條及第 6 條產線，貢獻時程分別在 2024 與 2025 年，此 2 條產能約當先前的 3 條產線。

預估元太 2023 / 2024 年 EPS 分別為 8.31 元(YoY-4.4%) / 10.74 元(YoY+29.2%)。以預估 2024 年 EPS 評價，2023.06.29 收盤價 220.50 元，本益比為 21 倍，考量 2024 年將受惠 Walmart 訂單陸續發酵且新產線開出，將使獲利將恢復高成長，本益比有望朝 26 倍靠攏。