手感發燙？運氣來了？投籃與投資都需要的命中率

NBA打得火熱，有些球員狀態絕佳，似乎隨手就扔，扔了就進，這種手感發燙的經驗相信很多人都有，只是不一定在籃球上，可能是在牌桌上，更可能是在股票投資上，就是那些你怎麼選都賺錢的時刻。

前面幾次連續的成功得手，會讓人建立強大信心，進而開始找訊號找模式，試著推敲其中因果關係，總之我就是知道，好像真的「手感發燙」、「運氣來了」，然後越來越大膽，冒的風險也越來越大。

投資裡誰都不知道明天會不會更好。

事實上，已有不少科學研究指出，連續獲利很可能只是隨機現象的巧合，在史丹佛大學的論文：《籃球比賽中的手感發燙：隨機順序的錯誤解讀》，從數據分析發現，球員在投中球之後的下一次出手，其命中率並沒有較高，換言之，每一次的出手的結果都和前一次出手的結果是無關的，這樣的現象又稱作無記憶性事件，這樣的結論引發大眾的討論，因為它和一般人的認知和經驗相違背，當然隨後陸續有人研究，試圖從數據證明所謂的手感確實存在，但是都沒有具體的結果。

從投資心理學來看，投資人潛意識往往過於積極尋找獲利模式或是神奇指標，當然也有部分投資人老實承認不想要尋找任何模式，請老師直接指示，投資獲利(或是慘賠)經驗會影響我們對於對隨機產生事件的判斷，永遠緬懷著那份直覺或者憂懼著那隻黑天鵝，忽略了其他市場訊息。

要如何避免陷入這樣見樹不見林的狀況，多數專家認為還是要回到長期的命中率來看，或是所謂的交易勝率，好比教練在比賽最後一擊總是交給命中率最高的球員出手一樣，統計的結果具有絕對的參考價值。

因此，有效率地處理數據和訊息的能力是應該被重視的，一位能夠長期穩定獲利的投資者，必定是能以理性的思維來面對每一個投資環節，從邏輯的投資理念，到量化的投資決策，而非依靠過多主觀或是感情的因素，這也是市場和球場最大的不同，投資人必須少一點情緒，多一點思緒。

投資人可以先從檢視自己的歷史的交易紀錄開始，從平均獲利到最大風險，從週期頻率到報酬分布，開始試著評估可能的報酬，在值得付出風險換取可能的報酬的情況下才進行投資，進一步，可以設定投資策略和投資組合，並針對不同參數做回測分析，許多證據告訴我們，建立一個模型來幫助進行投資決策會比學習預測趨勢來的簡單的多，而且那些最簡單的模型往往是最有效的。

最後，金融市場的不定因素比籃球場上複雜的多，就算某個策略方法在某段時間的命中率超高，也不代表長期下來它可以有較好的報酬，唯有不斷的檢驗和調整，才是在市場生存的唯一法則。

季後賽滿座的場裡，喧囂的評論與情緒到出手的運動員耳裡都已模糊難辨，宛如靜默，投資與投籃有些相似，做出決策時都帶些孤獨感，話說回來，今年騎士與勇士你支持哪一隊？