《全球金屬》從匯率到庫存：影響金屬價格的「三股力量」正交錯發酵

2025年6月12日(優分析產業數據中心)

截至格林威治時間01:00（台北時間上午9:00），倫敦金屬交易所（LME）銅價今日小幅上漲，三個月期銅報每公噸9,663.5美元，漲幅0.2%。然而，市場整體氛圍仍籠罩在貿易政策不確定性與基本面疑慮的陰影下，預料波動性將持續存在。

與此同時，上海期貨交易所（SHFE）主力的銅合約下跌0.7%，報每公噸78,660元人民幣（約合10,935.94美元），反映出中美兩地市場對當前經濟數據與政策動向的不同解讀。

美元走弱支撐金屬價格

美國最新通膨數據顯示5月漲幅低於預期，推升市場對聯準會加快降息的預期，導致美元走軟。對以美元計價的金屬而言，這提高了非美元持有者的購買意願，對價格形成支撐。

儘管中美日前達成恢復貿易停火的協議，包括取消稀土出口限制與放寬中國學生赴美限制，ANZ銀行指出，金屬市場對此反應平淡，顯示信心依然脆弱。

在供需面方面，上海金屬市場研究機構SHMET指出，倫敦金屬交易所庫存持續下滑，但中國國內銅庫存則呈上升趨勢，顯示全球市場在地區需求結構上出現分歧，或暗示需求正在趨緩。