基本面支撐，渣打估人民幣明年上半年升至6.86

MoneyDJ新聞 2019-12-17 10:34:01 記者 新聞中心 報導

上證報報導，作為大陸銀行間外匯交易市場最重要的參考指標，人民幣兌美元中間價昨(16)日調升241個基點，報6.9915，為5連升，並創下8月6日以來新高。同日，人行宣布將於本(12)月20日於香港發行100億元人民幣央票，有望進一步穩定人民幣匯率的預期。渣打銀行在最新報告中表示，基於外部風險緩釋、基本面支撐和美元走弱，調升明(2020)年上半年人民幣匯率預測值至6.86。
民生銀行首席研究員溫彬認為，今年人民幣匯率在合理均衡水準上保持穩定，但彈性增強。一方面，由於中國大陸宏觀經濟繼續運行在合理區間，金融風險整體可控；另一方面，當前匯率的市場化程度更高，能更好地反映出市場的供需關係，因此彈性擴大。
除受到事件驅動影響，人民幣匯率走向與美元指數關係緊密。招商銀行首席外匯分析師李劉陽表示，當前美元匯率已跌破200日移動平均線，中期技術性看跌。在全球經濟顯露復甦跡象且美國聯準會(Fed)持續向市場注入流動性的大環境下，明年美元在基本面上也難獲支撐，而美元指數下跌可能將拉升人民幣的估值中樞。
除人民幣市場預期管理之外，大陸經濟「穩增長」的態勢，也在一定程度上強化了匯率穩健運行基礎。昨日，大陸國家統計局公布一系列宏觀數據，傳遞出11月主要經濟指標優於預期，經濟保持穩中有進發展態勢。國泰君安首席經濟學家花長春表示，從大陸中央經濟工作會議內容來看，政府對經濟基本面的認識較去年更為樂觀；其次，國際形勢仍較為嚴峻，外需偏弱，但內需偏穩，能夠保證中美利差維持較高水準，從基本面上也有助於強化人民幣匯率穩健運行。
溫彬認為，明年大陸經濟仍將繼續保持韌性，這是匯率走穩的基礎；隨著金融市場進一步開放，大陸資本市場對國際機構而言仍有較強吸引力，外資流入將支撐匯率穩定；下一步，匯率市場化改革還將豐富市場參與主體，研究推出更多規避匯率風險的產品，進而穩固人民幣匯率。
此外，人行透過連續發行離岸央票等方式，對市場進行了充分的預期管理。人行昨日宣布，將於12月20日在香港招標發行今年第十二期央票，期限為6個月，發行量為100億元。上海立信會計金融學院專家劉郭方表示，人行提出「建立在香港發行人民幣中央銀行票據的常態機制」，其根本目的在於為離岸人民幣市場提供流動性管理工具，解決其長期以來存在的人民幣流動性短缺問題；在人民幣匯率下跌壓力較大時，人行首先收緊離岸市場人民幣流動性，為其提供流動性管理工具，有效管理了市場預期。
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