台股週報》挑戰崩跌缺口 關注FOMC風向
受到美股收高及科技大廠財報優於預期激勵，台股上週以20,787.64點作收，週線大漲914點，漲幅4.6%，連續2週強彈。法人指出，台股從川普關稅所帶來的股災低點，至今已反彈近3,000點。本週將挑戰關稅股災崩跌缺口，從成交量能來看明顯萎縮，研判短線反彈雖可望延續，但仍須留意上檔承壓，個股表現將優於大盤，宜透過分批買進。
觀察上週三大法人籌碼動向，外資買超523.64億元；自營商賣超99.53億元；投信買超33.04億元，合計三大法人上週共買超457.15億元。外資買超個股前十排名，中信金挾股利政策吸金，獲外資單週買超8.1萬張，高居第一，與亞軍台積電相比，多出逾2.7萬張；其餘依序為彰銀、鴻海、永豐金、友達、新光金、華邦電、合庫金及大同。
針對近期盤勢，安聯投信台股團隊指出，美股超級財報週發威，在5月第1個交易日美股4大指數全數收紅，美國科技股財報亮眼，帶動美股反彈，那斯達克、費城半導體指數已回補4月初公布對等關稅後的空方缺口，連帶激勵台股也在5月第1個交易日迎來長紅。
安聯投信台股團隊認為，4月2日美國川普政府宣布對等關稅後，台股自低點17,306.97點已上漲逾3,000點。近期台股走勢主要是受到外在消息面的影響，尤其是中美兩國對關稅可能重啟談判的契機、短線上市場資金回籠，推升大盤大漲。
PGIM保德信中小型股基金經理人杜欣霈也表示，台股4月崩跌3,000點後，短期在籌碼沉澱、中美互相加碼稅率後，近期美國略有縮手跡象，關稅戰氣氛稍有緩和，且科技業法說會陸續證實短期廠商積極囤貨補庫存等多方因子支持，帶動加權指數反彈近3,000點，頗有試圖收復關稅股災崩跌缺口。
杜欣霈進一步分析，國際雲端巨頭法說內容，有利於供應鏈信心回升，包括Meta上修2025年資本支出至640至720億美元，微軟在4月30日發表財報資料，2025會計年度第3季(截至2025年3月31日)營收年增13%至700.7美元，不僅優於預期的684.2億美元，淨利也較去(2024)年同期219億美元激增至258億美元，年增幅達18%，皆有助於帶動台股科技股投資信心回籠。
不過，安聯投信台股團隊表示，貿易戰擔憂之外，川普的不按牌理出牌，為弱化投資人風險情緒的主因，相較高關稅、鷹派貿易措施或驚悚言論，不確定性始終是最大隱憂。短線可持續關注談判進展，回歸基本面，修正當中提供中長線布局機會。
展望後市，須觀察5月7日美聯準會(FED)召開的FOMC會議，留意此次會議的風向是否如市場預期6月將降息；7日美國半導體貿易徵求意見截止收件，關注半導體及資通訊商品關稅能否得到豁免；以及美中關稅協議進展、美國超級財報週與台股上市櫃公司首季財報公布情形等。
安聯投信台股團隊指出，今(2025)年第1季財報表現多優於預期，主要仍受部分廠商預期關稅的結果存在不確定性、提前拉貨所致；預期第2季也會因為對等關稅暫緩90天，而有提前鋪貨效益，但對等關稅政策可能對經濟面的實質影響還未顯現，下半年仍存有不確定性。
在選股策略上，杜欣霈建議，選股不選市，跌深題材股可短打反彈行情，科技股宜聚焦晶圓龍頭大廠的2奈米供應鏈、邊緣運算、記憶體、光通訊、低軌衛星、機器人、摺疊手機等；傳產則續抱長線趨勢股，包括MAGA受惠傳產，如航太、重電、工業自動化、生技、金融等類股。
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