川普關稅狂潮淹沒東南亞！金融時報：重擊「亞洲工廠」，中小企業要往哪裡逃？

美國總統川普關稅風暴席捲全球，「亞洲工廠」成重災區！川普於「解放日」宣布徵收對等關稅，美國將對中國商品徵收34％新關稅，加上今年初生效的20％關稅，中國輸美商品的總稅率將達到至少54％。英國《金融時報》3日報導，東南亞的柬埔寨、越南和緬甸的稅率分別達49％，47％和44％，這波關稅重擊了整個「亞洲工廠」，使近年來為規避中美貿易緊張而重新配置的供應鏈再度陷入混亂。

《金融時報》3日報導，川普政府推行的「對等關稅」政策，讓對中國進口商品的關稅總額上升至「超過60%」，成為整個亞洲區域中最嚴重的關稅負擔。據製造商與經濟學家表示，對東南亞多國徵收「32% 至49%」的新增關稅，實則衝擊更大，直接動搖企業原本倚重這些國家作為「中國＋1」第二製造基地的戰略佈局。花旗分析師在研究報告中直言：「這波關稅重擊了整個『亞洲工廠』。」

川普關稅狂潮摧毀企業部署「中國加一」戰略

自川普在2018年首次任期內對中國加徵關稅後，眾多製造商（尤其是電子業）便開始將生產轉移至東南亞及其他地區。當中最大的受益者越南，如今恐成為最大受害國：目前面臨46% 的關稅率，對美出口佔其GDP達30%，對美依賴度高於多數亞洲出口國。華爾街投資分析機構伯恩斯坦（Bernstein）指出：「這些新關稅恐將導致越南產出減少高達6%。」

川普關稅狂潮摧毀企業部署「中國加一」戰略。原本越南與其他東南亞國家，逐漸成為中國商品輸往美國的重要中轉地，越南近三分之一的新外資投資來自中國企業。新加坡華僑銀行（OCBC）分析師在報告中指出：「中國透過東協轉運出口的策略，如今恐怕不再有效，因為對越南與泰國的關稅甚至高於對中國本身的水準。」

受到最大衝擊的產品類別將是「電子產品」，包括智慧型手機、電腦與電器設備，這些品項去年佔越南對美出口的三成。同時，「服裝與鞋類」供應鏈也將受到波及——越南是美國第二大進口來源國，僅次於中國。

多位業界人士表示，知名中國電子代工企業立訊精密、歌爾公司，自2018年後在越南大幅投資，為蘋果及其他跨國品牌生產，但現在可能被迫再次轉移或擴充產能至他國。例如，日本任天堂目前大量從其在越南的工廠出貨新款Switch 2遊戲主機至美國市場；韓國三星則是美國第二大手機品牌，目前「45%智慧型手機產自越南」。

印度成為「潛在贏家」：關稅僅27%，競爭力提升

部分觀察人士認為，印度可望成為此次關稅變局中的最大受益者，其商品僅遭課徵「27%關稅」，衝擊相對較小。集邦科技分析師表示：「雖然三星短期仍將越南作為主要生產基地，但預期將加速在印度擴產，以因應北美市場的需求。這波關稅壓力，將促使印度加速建構智慧型手機供應鏈並接下更多訂單。」

印度手機與電子協會（ICEA）主席莫欣杜魯（Pankaj Mohindroo）也指出，與中越面臨的高關稅相比，印度將享有短期內具競爭優勢的出口國家。但他也指出，若要成為真正的轉折點，印度須與美國完成「雙邊貿易協定」，雙方已承諾於秋季前完成第一階段協議。印度總理莫迪上月訪美期間，雙方曾承諾至2030年將雙邊商品與服務貿易額從目前不到2,000億美元提升至5,000億美元。

中小製造商雪上加霜：無處可逃

分析師指出，許多大型製造商如台灣的鴻海（全球最大iPhone代工廠）與廣達電腦（全球最大筆電代工廠），近年早已分散產能至東南亞、墨西哥與美國。自2018年以來，這些廠商陸續在美國設廠，加強在地供應能力，具備一定彈性來因應川普這波「關稅解放日」。

美銀證券台灣區研究主管表示：「即使面對美方加稅，你還是需要保留海外生產據點，因為你永遠無法預測川普下一步會怎麼走。當前政治局勢之下，每個人都需要更多靈活性。」這位主管補充，與動輒造價達300億美元、建造期數年的半導體工廠不同，智慧型手機或伺服器的組裝線，搬遷與建置相對容易許多。

與大型跨國企業相較，亞洲地區數以千計的中小企業恐將面臨更大生存挑戰。香港成衣業協會榮譽主席表示，協會旗下逾百家會員在中國設有服裝製造業務，「對美國把『中國＋1』國家也列入制裁感到震驚。」他說：「製造商還能怎麼辦？他們還能去哪？」（推薦閱讀：一文看懂》川普祭出「對等關稅」課54％，對中國經濟有何衝擊？）

中小企業主焦急地說，許多企業原已將部分產能轉至越南、柬埔寨與孟加拉，如今卻措手不及。「很多會員早已接下數月的越南訂單，也持續加碼投資、擴產，如今被打得措手不及……若美國買主無法承擔新關稅，這些訂單很可能就會被取消。」