跌深反彈VS.完成打底，空翻多究竟怎麼看？孫慶龍用1張圖解析空頭行情

趨勢不容易形成，一旦形成，就不容易改變。多頭走勢即使要開始大跌，也會先盤出一個頭；空頭走勢即使要開始大漲，也會先打出一個底。

空頭市場要翻多，最完美的過程將會歷經4部曲的階段，分別為：

1.股價沿著5日均線下墜，最後甚至會出現宣洩恐慌性賣壓、加速趕底的過程。

2.當市場所有想要賣股票的人都賣完之後，股價跌深反彈的力道會來得又快又急，但由於市場剛經歷過崩盤式殺盤，因此即使股價上漲，也很快就會遇到沉重賣壓。賣壓的來源，可能是搶反彈的短線客，也可能是當作「逃命波」的賣股投資人。

3.先前市場所擔憂的利空消息，會開始逐漸反映在實質面的影響上，如經濟衰退、營收獲利下滑等（編按：例如4月10日公布3月營收、5月15日公布第1季財報等），都會讓資本市場再度出現下跌壓力。

4.由不斷利空所淬煉出來的底部，將會為下一個報復性反彈的階段掀開序曲，通常都是無基之彈（沒有基本面的反彈），通常也伴隨資金行情。

了解上述空頭市場要翻多的完美4部曲之後，相信可以幫助投資人對未來的行情有更多得以判斷的依據。

小檔案＿孫慶龍

出生：1977年
學歷：成功大學中國文學系、英國艾克斯特（Exeter）大學財務管理研究所
經歷：致理科技大學財金系講師
現職：《投資家日報》總監

理財