金百利-克拉克聚焦核心業務 將國際衛生紙業務與Suzano組合資企業

2025年6月5日（優分析產業數據中心）－ 美國個人護理大廠金百利-克拉克Kimberly-Clark(KMB-US)週四宣布，將與巴西紙漿製造商Suzano(SUZ-US)展開策略合作，成立一家橫跨全球超過70個國家的新合資企業，專注於衛生紙與專業清潔產品領域。這項交易不僅將重塑金百利-克拉克的全球版圖，也象徵其業務重心從低利潤產品轉向高成長、高毛利的核心品牌。

合資內容細節與品牌布局

新成立的合資公司將納入金百利-克拉克旗下「國際家庭護理與專業事業部」（International Family Care and Professional，簡稱IFP）的全部資產，包括超過40個區域品牌，而知名的Kleenex與Scott等5個全球品牌，則將授權給合資公司使用。新公司將由Suzano持股51%、金百利-克拉克持股49%，整體事業估值達$34億美金。Suzano將支付逾$17億的現金，取得控制權。

金百利-克拉克也表示，收到的現金將用於實施股票回購計畫，以回饋股東，進一步提高資本使用效率。

業務重心轉型：從衛生紙轉向個人護理

公司指出，這項交易可強化其核心策略，聚焦在「高成長、高毛利」的兩大業務：北美市場與國際個人護理產品（如嬰兒紙尿褲、女性衛生與成人照護產品）。交易完成後，個人護理相關業務將占金百利-克拉克整體營收的三分之二，代表未來發展將更偏重於Huggies、Kotex與Depend等標誌性品牌的推動與創新。

市場反應：KMB股價下跌、Suzano上漲

儘管交易為長期布局奠定基礎，但短期內投資人反應不一。截至交易公布當天，金百利-克拉克股價下跌2.1%，報收$135.53，而Suzano在美股市場上漲3.9%。同日，那斯達克綜合指數與標普500指數皆下跌0.2%。

補充觀察：全球市場擴張與產業整合趨勢

這項交易不僅強化Suzano在下游客戶市場的布局，進一步由紙漿上游延伸至最終消費品市場，也顯示大型消費品牌透過策略合作來分散原物料風險、提升營運效率的全球趨勢。金百利-克拉克則透過品牌授權與股權保留，保留全球品牌的長期價值與市場主控權，同時退出營運波動較大的地區衛生紙市場。

金百利-克拉克創立於1872年，總部位於德州達拉斯，至今已有超過150年歷史，是全球家庭與個人護理產品的領導者之一。