鋁價上漲需求前景看好 美鋁股票評級上調股價大漲12%

MoneyDJ新聞 2021-03-04 09:47:58 記者 黃文章 報導

《Seeking Alpha》3月3日報導，高盛（Goldman Sachs）分析師Emily Chieng最新報告將美國鋁業（Alcoa Corporation）的股票評級從賣出上調至買進，並將該公司的目標股價從每股19美元上調至32美元，稱鋁價上漲以及鋁金屬在可再生能源與汽車輕量化應用上的良好需求前景，將會令該公司的自由現金流量大幅增長，也可望令該公司提早達成將淨負債降至20-25億美元的目標。
美國鋁業公司股價3日大漲12%或3.3美元至每股30.83美元，累計今年以來已經上漲33.75%，相比去年全年的漲幅為7.16%。倫敦鋁價上週甫創下2018年6月以來的新高，3日收盤為每噸2,200美元，今年以來上漲11%，去年全年則是上漲9.4%。惠譽最新報告將今年鋁價預估從每噸1,650美元上調至1,950美元。
高盛報告表示，此前對美鋁股票的賣出評級，主要是因為該公司的自由現金流量較弱，以及該公司鋁資產的成本較高的影響。不過，高盛的商品團隊近期上調了鋁價的預估，2021、2022以及2023年的鋁價目標分別為每噸2,300美元、2,500美元與2,750美元，這將會令美鋁公司的基本面大幅改觀。此外，雖然該公司近期股價上揚，但漲幅仍然落後於北美的礦業公司同業，因此預期該公司股價仍將繼續受益。
財經專欄作家Stephen Simpson指出，美鋁公司的財報顯示，其稅息折舊與攤銷前獲利（EBITDA）已經連續10個季度超出市場的預期，主要受惠於鋁事業部門表現較佳的影響。而隨著今年全球經濟有望改善，供需基本面的展望也更為正面，這些都將會持續支撐鋁的價格。美鋁管理層持續剝離非核心資產，並專注於原鋁以及氧化鋁的生產，將會令該公司持續受益。
美國鋁業2020年第四季營收年減1.8%至23.9億美元，較前季略增1.1%；調整後每股盈餘為0.26美元，優於分析師預估的每股0.15美元，主要受到鋁價上漲的帶動，相比前季以及上年同期分別為每股虧損1.17美元與0.31美元。但該公司表示，由於氧化鋁的生產成本上揚，以及鋁土礦的銷售價格下滑，今年第一季的獲利表現可能受到影響。
2020年，美鋁公司鋁土礦產量較上年度的4,740萬噸增加1.3%至4,800萬噸，氧化鋁產量較上年度的1,330萬噸增加1.3%至1,347.5萬噸，原鋁產量較上年度的213.5萬噸增加6%至226.3萬噸。美鋁預估今年的鋁土礦出貨量約4,900-5,000萬噸，氧化鋁出貨量1,390-1,400萬噸，原鋁出貨量270-280萬噸。
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